2025年10月27日，中银证券（601696）发布了一篇电力设备行业的研究报告，报告指出，《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布。

　　报告具体内容如下：

　　新能源汽车方面，四季度为销售旺季，我们预计2025年国内新能源汽车销量同比有望保持高增，带动电池和材料需求增长。新技术方面，欣旺达（300207）推出新一代聚合物全固态电池“欣·碧霄”，能量密度达到400Wh/kg。固态电池产业化持续推进，后续关注相关材料和设备企业验证进展。光伏方面，维持“反内卷”为光伏投资主线判断，后续光伏组件价格能否顺利传导取决于终端装机需求以及终端光伏电站收益率要求，国内组件高功率化有望推动组件单价提升，建议关注行业格局较好的胶膜、硅料、电池组件、BC、贱金属降本方向。风电方面，《风能北京宣言2.0》发布，明确提出“十五五”期间我国风电年新增装机不低于1.2亿千瓦（其中海上风电不低于1500万千瓦），我国风电需求有望保持持续增长，建议关注风机、海上风电方向。储能方面，近期《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》发布，明确提出到2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上，河南发布《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施（征求意稿）》，按照系统循环电效率75%为基准，按照上网电量0.383元/kWh兜底收益，储能需求维持高景气度，储能电芯及集成仍处于涨价通道；建议关注储能电芯及大储集成厂。氢能及核聚变方面，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出，我国将前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。核聚变、氢能具备政策端催化，项目推进有望加快，建议关注核聚变电源等环节核心供应商以及氢能设备、绿色燃料运营环节；维持行业强于大市评级。 本周板块行情：本周电力设备和新能源板块上涨4.90%，其中风电板块上涨6.24%，发电设备上涨5.22%，工控自动化上涨5.08%，核电板块上涨4.60%，新能源汽车指数上涨4.47%，锂电池指数上涨4.39%，光伏板块上涨2.96%。 本周行业重点信息：新能源车：中国汽车工程学会发布《节能与新能源汽车技术路线图3.0》，其中提出新能源汽车到2040年渗透率达80%以上。动力电池：欣旺达推出新一代聚合物全固态电池“欣·碧霄”，能量密度达到400Wh/kg，循环寿命高达1200周。光伏风电：《风能北京宣言2.0》正式发布，明确提出“十五五”期间我国风电年新增装机不低于1.2亿千瓦（其中海上风电不低于1500万千瓦），2030年累计装机达13亿千瓦、2035年不少于20亿千瓦、2060年达50亿千瓦的目标。2025年9月，我国实现光伏装机9.65GW，同比下降54%。氢能/核聚变：《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》：前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点。

本周公司重点信息：三季报：宁德时代（300750）：2025年前三季度实现归母净利润490.34亿元，同比增长36.20%；2025年第三季度实现归母净利润185.49亿元，同比增长41.21%。亿纬锂能（300014）：2025年前三季度实现归母净利润28.16亿元，同比减少11.70%；2025年第三季度实现归母净利润12.11亿元，同比增长15.13%。金风科技（002202）：2025年前三季度实现归母净利润25.84亿元，同比增长44.21%；2025年第三季度实现归母净利润10.97亿元，同比增长170.64%。盛弘股份（300693）：2025年前三季度实现归母净利润2.77亿元，同比增长2.23%；2025年第三季度实现归母净利润1.19万元，同比增长33.09%。派能科技：2025年前三季度实现归母净利润4785万元，同比增长28.05%；2025年第三季度实现归母净利润3394万元，同比增长94.01%。通威股份（600438）：2025年前三季度实现归母净利润-52.70亿元；2025年第三季度实现归母净利润-3.15亿元。

风险提示：价格竞争超预期；国际贸易摩擦风险；投资增速下滑；政策不达预期；原材料价格波动；技术迭代风险。

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