1月29日，A股白酒（881273）板块迎来罕见大涨。截至当日收盘，酒ETF上涨10.08%，中证白酒（881273）指数上涨9.79%。
从个股来看，截至当日收盘，20家白酒（881273）上市公司中，金种子酒（600199）、皇台酒业（000995）、迎驾贡酒（603198）、金徽酒（603919）、水井坊（600779）、酒鬼酒（000799）、舍得酒业（600702）、洋河股份（002304）、口子窖（603589）、古井贡酒（000596）、山西汾酒（600809）、老白干酒（600559）、泸州老窖（000568）、今世缘（603369）、伊力特（600197）、天佑德酒（002646）、顺鑫农业（000860）、*ST岩石（600696）等18家公司股价涨停，贵州茅台（600519）涨幅亦达8.61%。
中国酒文化品牌研究院智库专家蔡学飞对《证券日报》记者表示，白酒（881273）板块今日大涨，深层逻辑在于宏观层面的“预期修复”。尽管近期没有直接针对白酒（881273）的刺激性政策，但房地产（881153）政策优化、地方消费（883434）券发放，以及高层会议持续强调扩大内需等一系列宏观措施，叠加春节将至的季节性因素，共同提振了市场对商务宴请与社交消费（883434）复苏的预期。
此次板块集体走强，恰逢春节消费（883434）旺季临近。市场数据显示，近期飞天茅台（600519）批发价连续上涨，整箱价格已突破1600元，官方平台“i茅台（600519）”上1499元销售的53度500ml飞天茅台（600519）持续处于售罄状态，释放出一定的市场回暖信号。
《证券日报》记者对茅台（600519）北京某经销商的价格跟踪显示，进入2026年以来，53度飞天茅台（600519）酒的价格一直在上涨，今日茅台（600519）酒价格为1680元/瓶，本周内每瓶上涨了50元。
白酒（881273）行业专家、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青对《证券日报》记者表示，本轮上涨是茅台（600519）“主动控量稳价”与季节性需求叠加共同作用的结果。
“白酒（881273）作为强周期（883436）、高社交属性的品类，自然成为资金提前布局的标的。”蔡学飞表示，“此轮上涨更多是资本市场对行业‘拐点’的博弈，终端消费（883434）能否真正回暖，仍需观察春节传统旺季的实际表现。”
然而，与二级市场的火热行情形成对比的是，部分白酒（881273）企业近期披露的业绩预告仍显压力。截至1月29日，已有5家白酒（881273）上市公司发布2025年度业绩预告，行业整体承压态势明显。其中，洋河股份（002304）、口子窖（603589）、水井坊（600779）的预计归母净利润同比最大降幅均超过60%；金种子酒（600199）、*ST岩石（600696）则预计继续亏损。
多家酒企在业绩预告中提及，报告期内，白酒（881273）行业处于深度调整期，行业竞争格局深刻变革，存量竞争加剧。在此背景下，公司受到市场需求减少、品牌势能减弱、渠道库存加大、渠道利润下降等挑战。
西南证券（600369）分析师也认为，白酒（881273）厂家主动调整库存，渠道逐步向健康发展，高端酒亦尊重市场规模，不再强制要求做增量，高端酒批价有望企稳；从中长期看配置价值凸显：白酒（881273）自身的行业属性并未发生大的变化，名酒市占率提升逻辑依然成立；消费（883434）升级只是短期受到影响，中长期升级的趋势并未发生变化；中长期看白酒（881273）主力饮酒人群相对稳健；深度调整后，白酒（881273）龙头2026年估值15倍至20倍，已处于历史低位。
中信证券（HK6030）研报也显示，综合考虑到动销已逐步平稳、2026年春节假期多1天、白酒（881273）春节消费（883434）场景等诸多因素，2026年春节白酒（881273）实际动销有望维持平稳，无须过度悲观。考虑到后续逐步复苏趋势明确，看好白酒（881273）行业底部配置机会。
山东省个体私营企业协会酒业分会秘书长欧阳千里持有“短期乐观，长期审慎”的态度。他对《证券日报》记者表示，新春佳节将至，需求逐步修复。白酒（881273）是春节宴请、馈赠的必需品，伴随着预期增强，投资者信心逐步恢复。另外，近年来，白酒（881273）股成为新的价值“洼地”，吸引了部分资金的入场。今天板块的大涨，是行业在深度调整和价值洼地的背景下，由短期价格信号、旺季预期等因素共同触发的一次估值修复。
