2月3日，商业航天（886078）板块再度获得市场青睐，资金净流入136亿元，居市场首位。机构认为，在AI算力需求持续外溢、地面算力基础设施约束日益凸显的背景下，商业航天（886078）逐渐成为全球科技巨头竞逐“算力布局”的战略高地。
近期，围绕“算力上太空”的多重重磅消息密集落地，成为商业航天（886078）板块走强的直接催化。马斯克推动SpaceX与xAI合并，SpaceX申请部署百万颗算力卫星，以及OpenAI、Meta（META）、微软（MSFT）等科技巨头同步上调AI资本开支预期，共同强化了太空算力商业化加速落地的市场预期，商业航天（886078）需求空间再度扩容。
从上涨逻辑来看，AI资本开支外溢，是商业航天（886078）行情的重要催化因素。当前地面数据中心正面临能源（850101）成本高企、用电指标受限与散热效率下降等现实瓶颈，而太空具备稳定、长期的太阳能供给条件，是天然适配高能耗算力场景的“增量空间”。算力卫星的规模化部署，正在强化太空光伏需求预期，系统性抬升了商业航天（886078）的需求斜率。
消息面上，一方面，马斯克推动SpaceX与xAI合并的消息持续发酵，叠加OpenAI、Meta（META）、微软（MSFT）等AI巨头大幅提升资本开支预期，市场对“算力上太空”的可行性与紧迫性形成共识。多家机构共同认为，SpaceX与xAI的潜在合并，是马斯克构建“太空AI”闭环生态的关键落子。
此举不仅实现了“算力上太空”的愿景，更将星链的全球通信、SpaceX的太空运输、xAI的模型能力与X平台的社交数据深度整合，打造出强大的竞争优势。这种“天地一体”的生态布局，既解决了地面数据中心在能源（850101）、地域上的限制，也为AI提供了真实、广阔的太空应用场景，标志着商业航天（886078）与人工智能（885728）的融合进入新阶段。
另一方面，SpaceX计划部署百万颗算力卫星，再度扩容商业航天（886078）需求空间。2026年1月31日，SpaceX向美国 FCC提交计划部署高达100万颗AI卫星的重磅申请，准备布局全球首个太空数据中心，这一“天基算力网络”旨在利用太空中的太阳能和独特环境，直接承载AI训练、推理等高强度计算任务，以突破地面数据中心面临的能源（850101）成本与物理限制。为实现这一目标，新卫星将与现有Starlink通过激光星间链路组网，形成太空计算集群。机构指出，这标志着商业航天（886078）的竞争重心正从通信服务（881162）升维至轨道计算基础设施的争夺。
百万颗级别的算力卫星规划，意味着商业航天（886078）全面迈入工业化与规模化阶段。这一过程中，卫星制造能力、星间激光通信、在轨组网以及可重复使用火箭的发射效率，均成为决定产业兑现速度的关键变量。
机构提示，可围绕“太空算力产业链”进行分层投资布局：
一是算力卫星与核心通信环节。重点关注星间激光通信、高可靠电子与信息处理系统相关标的，如铖昌科技、航天科技（000901）等，直接受益于算力卫星对高速组网与数据处理能力的需求提升。
二是卫星制造与关键材料方向。算力卫星数量放量将显著拉动高性能材料与核心部件需求，菲利华（300395）、天银机电（300342）等在航天材料或卫星配套领域具备技术积累的企业有望受益。
三是太空光伏方向。随着通信卫星向功耗更大的算力卫星升级，太空能源（850101）需求有望持续高增，而光伏作为目前唯一可靠的太空能源（850101）形式，有望迎新一轮产能建设高峰。受益标的：光伏设备（881279）供应商迈为股份（300751）、捷佳伟创（300724）、奥特维（688516）、高测股份（688556）、帝尔激光（300776）；高效换热器供应商双良节能（600481）；光伏电池供应商钧达股份（HK2865）、东方日升（300118）、明阳智能（601615）、上海港湾（605598）。
风险提示：算力卫星部署节奏不及预期风险；AI资本开支回落风险；商业航天（886078）关键技术工程化进展不及预期风险。以上观点综合自国海证券（000750）、光大证券（601788）、国泰海通（601211）证券、中信建投（601066）及中银国际证券近期公开研究报告，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。
