市场的板块轮动还在加速！
2月27日上午还是电力（562350），下午就轮到了小金属（881170）。今日午后，小金属概念（885552）股持续走高。章源钨业（002378）、翔鹭钨业（002842）、锡业股份（000960）、贵研铂业（600459）、中钨高新（000657）等多股集体涨停。上期所沪锡主力合约大涨7%，报447560元/吨。中证工业有色金属（1B0819）主题指数(H11059)一度大涨近4%。
消息面上，美国突传重磅。该国拟利用国防部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格，并将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格。另外，美国航空航天（563380）和半导体（881121）公司的供应商当前正面临日益严重的稀土（884215）短缺。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土（884215）元素上。
“涨停潮”
2月27日午后，小金属（881170）板块爆发。东方锆业（002167）、华锡有色（600301）、翔鹭钨业（002842）、湖南黄金（002155）、中稀有色（600259）、厦门钨业（600549）等14只股票集体涨停。
午后，期货市场亦有反应。上期所沪锡主力合约大涨7%，报447560元/吨。混沌天成期货表示，近期，全球锡供应端扰动加剧，缅甸矿区撤离、印尼出口限制预期及刚果金地缘风险推升价格，需求端节后现货升水支撑价格，但上行需宏观驱动配合，中长期仍存供需缺口，逢低多配。
纽约银日内涨幅达4%，报91美元/盎司以上；现货白银日内涨幅达2.5%，报90.3美元/盎司以上。现货黄金突破5200美元/盎司，日内涨0.30%。下午两点后，中证工业有色金属（1B0819）主题指数(H11059)强势上涨近4%，工业有色ETF鹏华(159162)上涨超3.8%。
消息面上，有媒体报道称，美国航空航天（563380）和半导体（881121）公司的供应商当前正面临日益严重的稀土（884215）短缺，已有至少两家供应商开始拒接部分客户订单。短缺主要集中在钇和钪这两类稀土（884215）元素上。他们属于17种稀土（884215）元素家族中的小众金属元素，但在国防技术、航空航天（563380）和半导体（881121）领域发挥着至关重要的作用，且几乎全部由中国生产。另外，美国拟利用国防部开发的AI模型，为全球关键矿产贸易制定参考价格。将率先制定锗、镓、锑、钨的参考价格。
价格如何演绎？
工业金属（881168）供需支撑底线，关注节后去库力度。美国1月SIM制造业PMI大幅回升至52.6(远高于预期的48.5)，需求托底预期继续增强。国内方面，春节前一周铜铝累库幅度放缓，加工企业开工率淡季表现尚可，而且跌价后下游接货力度较强。
东方证券（600958）认为，铜铝等工业品（850100）现实转强或可期待，重点关注节后去库力度。拉长时间看，内外政策托底预期下，工业品（850100）下方支撑较强，在宏观利好释出，供给扰动增加背景下，中低库将强化商品的价格弹性。
针对近期热度很高的钨价，国元证券（000728）表示，一方面，供给约束和乐观的战略金属价值预期仍为行情提供坚实基础；另一方面，市场情绪是影响短期行情波动的重要因素之一。在目前总体谨慎偏乐观的心态下，钨原料市场或保持货紧价俏态势。
近期，主要产锂国禁止锂出口的政策也在助推锂价。国信证券（002736）认为，锂行业供需格局正趋于紧张，看好锂价近期进一步上行。供给端，短期增量有限；需求端，动力电池有望自3月起回暖，储能（885921）成为重要边际变量，预计全年出货量同比增长，需求前置将进一步趋紧。综合看，2026年全球锂供需或基本平衡，但若需求超预期则将出现明显缺口。供需紧平衡下，锂盐库存矛盾或凸显。
