本周行情回顾：

　　2026年3月2日-2026年3月6日，上证指数跌0.93%，报4124.19点。创业板指跌2.45%，报3229.30点。深证成指跌2.22%，报14172.63点。专用设备指数跌-2.55%，跑输上证指数1.62%。前五大上涨个股分别为山东墨龙（002490）、特瑞斯、凯格精机（301338）、长江能科、卓郎智能（600545）。

　　本周机构观点：

　　**华源证券本周观点**：

　　投资要点：

　　工程机械的行业逻辑是怎样的？工程机械是国民经济建设的重要支柱产业，2024年全球工程机械行业规模达2135亿美元，其中中国市场规模为234亿美元，占比11%。挖掘机械、装载机、起重机械产品价值量分列前三，占行业整体超60%份额。上游成本中原材料占比最高，液压系统是价值核心。行业根本需求逻辑或来自国内下游新增、存量设备更新换代以及海外市场拓展。

　　中国工程机械行业走过怎样的发展历程？中国工程机械行业从建国初期“一穷二白”，在70年间历经创业起步期、初步发展期、全面发展期、快速发展期、跨越式发展期及平稳发展期六大阶段，通过规模化组织、海外技术引进、自主研发生产、海外市场拓展等发展方向演变，逐渐走向成熟。在新世纪后，中国工程机械行业经历两轮周期起伏，沿着“下游需求”、“存量更新”、“海外拓展”三条主线，用20年时间在国内市场发展成熟，并在世界市场崭露头角。

　　当前时点工程机械行业有哪些边际变化？内需方面：按设备存量更新需求测算，预计25-30年，挖机更新内需量有望从5.5万台快速提升至27.7万台，理想CAGR可达38%，在下游增量需求相对停滞的当前时点，以挖机为首的工程机械设备存量更新或将拉动本轮内需周期复苏。外销方面：海外各地区合计工程机械销售规模有望持续提升，同时我国工程机械企业海外业务经过多年发展已逐渐成熟，海外各区域市场份额有望持续提升。在内需周期复苏与外需提升双重发力下，预估2024-2030年我国工程机械行业营收规模有望以15%左右增速复苏。

　　投资分析意见。工程机械行业内需周期复苏或逐渐明朗，外销增速有望显著改善，同时中国工程机械企业技术实力及海内外营销服务网络逐渐成熟，建议关注国内工程机械主机制造企业：徐工机械（000425）、三一重工（600031）、柳工（000528）、中联重科（000157）、山推股份（000680）等。

　　风险提示。国内下游行业持续承压风险；海外关税壁垒问题恶化风险；海外市场份额拓展不及预期风险；市场空间测算偏差的风险。

　　行业新闻摘要：

　　1：从全省春耕会，看“两业协同”激活农业现代化。

　　2：2026年美国工程机械展开幕，展示行业新技术与设备。

　　3：全球认证实力，CLAAS AXION系列拖拉机获“国际产品开发类大奖”。

　　4：2026年广州国际智能制造技术与装备展览会开幕，促进智能制造发展。

　　5：重磅！200马力以上无级变速拖拉机补贴审核通过名单公布，推动设备更新。

　　6：年处理300万吨的山东烟台建筑固废综合利用项目即将投产，树立绿色循环新标杆。

　　7：北交所专题报告指出，工程机械复苏动能稳步释放，市场前景看好。

　　8：2026年全球及中国工程机械行业相关政策、销量、市场规模、重点企业及趋势研判。

　　9：从“单点突破”到“集群裂变”，顺平县域特色产业的进阶之路，推动地方经济发展。

　　10：2025年中国混凝土泵车行业发展现状及趋势，分析产业链、销量和竞争格局。

　　龙头公司动态：

　　1、杰瑞股份（002353）：1）花旗：东方电气（600875）已取得2亿元燃气轮机订单，燃气轮机概念反复走强。

　　2、英维克（002837）：1）英伟达推出下一代AI系统，液冷服务器概念震荡拉升。2）液冷产业正走向大规模商业化 川润股份（002272）封涨停。3）英伟达再发力，“光、光纤、液冷”趋势再强化。

　　3、豪迈科技（002595）：1）花旗：东方电气已取得2亿元燃气轮机订单，燃气轮机概念反复走强。

　　4、中创智领（601717）：1）中创智领: 中创智领H股公告-2026年第二次H股类别股东会的代表委任表格。

　　行业涨跌幅：

　　行业指数估值：

　　行业市值前二十个股涨跌幅：

　　行业相关的ETF有嘉实上证科创板工业机械ETF（588850）、华夏中证机床ETF（159663）、国泰中证机床ETF（159667）、易方达中证500质量成长ETF（159606）、鹏扬中证500质量成长ETF（560500）、广发上证科创板200ETF（588140）