港交所的铜锣声，4个月内两次为来自上海的消费电子（881124）ODM巨头响起。1月22日，以22.4%的出货量份额位居全球第二的消费电子（881124）ODM厂商龙旗科技（HK9611）率先登陆港交所主板；4月23日，同在上海的华勤技术（HK3296）接棒挂牌，完成A+H两地上市，消费电子（881124）ODM行业的资本热潮再迎一轮高点。时下，AI技术的爆发式渗透，正为消费电子（881124）ODM行业重塑增长逻辑，也让华勤这类覆盖多品类的平台型玩家迎来新的发展窗口。从早期PC、智能手机的技术突破，到智能穿戴（885454）、平板电脑、AIoT设备的普及，再到如今汽车电子（885545）、服务机器人、数据基础设施等领域的智能化浪潮，全球智能产品正沿着更深度的智能化、跨领域的数字化方向快速演进，ODM厂商的业务边界也随之不断拓宽。

营收规模三级跳

根据灼识咨询数据，2024年按全球消费电子（881124）产品ODM出货量计算，华勤技术（HK3296）以22.5%的市场份额高于前述龙旗科技（HK9611）位居行业首位，是目前全球规模最大的消费电子（881124）ODM厂商。

招股书显示，作为深耕智能产品领域二十余年的平台型企业，华勤的业务覆盖移动终端、计算及数据中心、AIoT和创新业务四大板块，在多个细分赛道均形成了稳定优势：智能手机ODM出货量位列全球第二，市场份额25.9%；平板电脑、智能穿戴（885454）ODM出货量均位居全球第一，市场份额分别达37.9%、18.7%；笔记本电脑ODM业务为国内最大、全球第四，市场份额9.6%。除传统消费电子（881124）品类外，华勤也在向数据基础设施等领域拓展，2024年按国内数据基础设施厂商收入计算，公司位列行业第六，市场份额5%。

长期来看，AI技术正成为行业增长的核心引擎：ai手机（886070）、ai pc（886071）等新品类的涌现，以及现有产品的智能化升级，将推动全球消费电子（881124）出货量在2030年增至25.5亿台，2025年至2030年复合增速达3.2%。

这轮行业周期（883436）中，兼具规模化制造与快速迭代能力的ODM模式，正成为品牌方降本增效的共性选择。招股书数据，全球消费电子（881124）ODM出货量已从2020年的8.44亿台增长至2025年的10.53亿台，年复合增速4.5%；随着市场竞争加剧、产品迭代周期（883436）缩短，ODM模式的渗透率将从2025年的48.3%提升至2030年的58.3%，对应ODM出货量的复合增速将达7.2%，显著高于行业整体增速，头部平台型ODM厂商的规模优势将进一步凸显。

行业红利落到公司业务端，为华勤带来了持续的增长。财务数据显示，公司营收规模三年实现三级跳，2023年至2025年营业收入分别为853.35亿元、1098.78亿元和1714.37亿元；对应年内利润从26.57亿元增至29.16亿元，2025年进一步拉升至41.32亿元，盈利水平随规模扩张同步提升。

把握新兴智能赛道

业务结构上，移动终端、计算及数据中心、AIoT三者合计收入占比长期稳定在95%以上。其中移动终端为基本盘，2025年实现收入802.1亿元，占总营收46.8%；计算及数据中心业务紧随其后，收入754.75亿元，占比44%，成为与基本盘并驾齐驱的第二增长曲线；AIoT业务增速最快，2025年收入78.85亿元，占比提升至4.6%，较2023年的1.9%显著扩容。创新业务板块同期收入34.84亿元，占比2%，也逐步形成补充性增长点。

创新业务的增量，来自AI、机器人等新兴领域。公司资料显示，从移动终端延伸，华勤将智能手机领域的研发与交付能力平移至笔记本电脑赛道，并持续向ai pc（886071）、台式机、一体机等办公硬件拓展。数据中心业务方面，公司自2017年切入该领域后已形成AI服务器、通用服务器、交换机的全栈产品组合，凭借在算力硬件领域的积累，成为国内头部互联网公司及云厂商供应商，并同步拓展企业级客户市场。

在行业升级与新场景爆发的背景下，华勤进一步拓宽业务边界，围绕汽车电子（885545）、软件服务、机器人等领域持续布局，通过长期积累的硬件制造与方案能力，把握新兴智能产品赛道的发展机会。

北京商报记者就相关业务问题尝试咨询华勤方面，截至发稿未能得到回复。

科方得咨询机构负责人张新原向北京商报记者分析称，头部ODM厂商寻求增长的关键，是跳出单纯的硬件代工，向AI赋能的系统级服务商转型。

在他看来，这类厂商需要在手机、PC等核心品类推进AI化升级的同时，向AIoT、AI服务器等新赛道延伸；跨界布局汽车电子（885545）、机器人等场景，配套发展软件算法、行业定制等高附加值业务。