息差企稳，八成银行利息净收入回暖

2026年一季度，A股上市银行业绩迎来关键拐点。

历经数年持续下行后，上市银行净息差企稳回暖。今年一季度，A股上市银行净息差不仅同比收窄速度减缓，且超半数银行环比由负转正。

受益于息差筑底企稳，八成以上A股上市银行利息净收入实现同比正增，带动行业营收整体回暖，不少此前业绩承压的银行成功扭转营收负增局面。

37家A股上市银行利息净收入正增

过去两三年，A股42家上市银行深陷利息净收入增长疲软的困境，行业整体利息净收入持续走低，增长趋近于零，甚至出现大面积负增长，成为压制银行营收数据的核心因素。

在持续负债端降本后，当前这一状态正在改善。

据统计数据显示，2026年一季度，42家A股上市银行中有37家利息净收入实现正向增长，占比超八成；对比来看，2025年同期仅半数银行利息净收入录得正增长，行业复苏幅度显著。

增速层面，2026年一季度上市银行利息净收入平均同比增幅达9.52%，较2025年一季度1.93%的增速大幅提升，继续扭转此前负增态势。

作为银行营收的核心支柱，利息净收入的改善对营业收入数据产生积极支撑。

以农业银行（HK1288）为例，2026年一季度，农业银行（HK1288）营收、拨备前利润同比增速均超过了10%，不仅得益于非息收入两位数高增，更重要的是，占据营收头大的净利息收入同比增速扭转了此前负增态势实现转正，达到了7.55%。

区域性银行增长势头更为强劲。以南京银行（601009）为例，该行2026年实现营业收入161.11亿元，同比增长13.54%，其中实现利息净收入108.09亿元，同比增长39.44%，占营业收入的67.09%，同比上升12.46个百分点。

券商中国记者梳理发现，A股42家上市银行中,今年一季度有36家实现营业收入正向增长，占比86%，而2025年一季度这一比例刚超过50%。

其中，2025年一季度营收负增长的16家上市银行中，有11家依靠利息净收入的正向增长，成功实现营收同比增速由负为正。

息差5年内首次一季度回升

上市银行利息净收入增速转正、营收回暖，源于净息差的企稳。相关券商研报测算2026一季度打破过去五年一季度下行的季节性。

中泰证券（600918）研报测算，2021-2025年商业银行净息差累计收窄66BP至1.42%，“以量补价”构成利息净收入的核心支撑——两相抵消下，利息净收入增速2023年以来长期徘徊负增区间。

对于净息差的最新变化，该研报显示，上市银行2026年一季度整体环比回升2个基点，打破2021-2025连续五年一季度环比下行的季节性规律。

此外，统计数据显示，今年一季度，A股上市银行中，有23家实现了净息差环比回升，包括工商银行（601398）、建设银行（601939）、中国银行（601988）和交通银行（601328）四家大行，以及华夏银行（600015）、民生银行（600016）、浦发银行（600000）等5家股份行。

例如，工商银行（601398）今年一季度的净息差虽然同比收窄了4个基点，但是环比提高了1个基点，助力了利息收入同比增长实现转正，达到了7.5%，从而该行今年一季度营收和净利润实现了双增长。

展望接下来净息差变化，市场不少观点认为，商业银行净息差的企稳信号愈加明显，一方面，银行负债端仍存在进一步压降的空间，另一方面，资产端收益率虽然有待检验，但具有企稳的迹象。

东方证券（600958）研究所认为，银行净息差的边际企稳可能并非是阶段性的，而是趋势性的，核心在于逐渐具备了资产端的支撑。

资产端定价上，东方证券（600958）研究所观察到多个方向上的存量资产重定价效应显著减弱，如：2027年开始，地方化债带来的资产收益率冲击基本砍半；经过两次存量按揭利率批量调整后，比较难以出现新一轮大面积的存量按揭利率调整等。