深耕数实融合 推动数字金融高质量发展
编者按 作为金融“五篇大文章”的重要内容，数字金融是赋能实体经济的关键抓手。当下，我国数字金融用户规模持续壮大、技术基础日趋成熟，已告别流量扩张阶段，迈入规范化、深度融合、智能化升级新周期（883436），核心命题从“有没有线上金融服务”，转向“数据善用、风险严控、服务增效”。本期报道聚焦进一步推动数字金融高质量发展。专家表示，需锚定数实融合核心方向，跳出浅层线上工具化局限，将金融服务嵌入产业链全链条。未来要秉持“稳发展、控风险、强赋能”理念，推动数字金融向合规化、普惠化、智能化、生态化迈进，凝聚多方协同合力，让数字金融“活水”精准浇灌实体经济，以高质量金融服务助力经济高质量发展。
作为“五篇大文章”的其中一篇，数字金融可直接赋能实体经济。截至2025年底，我国网民规模11.25亿，互联网普及率达80.1%，数字金融的用户和技术基础都已成熟，整体上从流量扩张和场景渗透阶段，迈入规范化、深度融合和智能化升级阶段。数字银行进入以数据治理、智能风控、场景生态与产业协同为核心的深度数字化转型期，数字保险由线上销售加速向智能定价、数字理赔与全生命周期（883436）风险管理转型等。
专家表示，核心问题不再是“有没有线上金融服务”，而是“数据能不能用好、风险能不能管住、金融服务能不能真正提质增效”。近日，就我国数字金融发展面临的挑战和未来趋势，中国经济时报记者采访了中国社会科学院金融研究所研究员胡琨、香港金融发展协会主席魏明德、中国政法大学民商经济法学院教授武长海、西南财经大学金融学院教授郭海凤。
01
在技术创新、数据利用
与金融安全之间实现平衡
中国经济时报：央行等七部门发布《推动数字金融高质量发展行动方案》，国家金融监管总局发布《银行业保险业数字金融高质量发展实施方案》。数字金融是实体经济的“催化剂”，当前面临的挑战有哪些?
胡琨：数字金融面临的挑战在于如何在技术创新、数据利用与金融安全之间实现平衡。我国数字金融已不再缺少用户、场景和技术，而是进入了高复杂度阶段，即一方面需要继续利用AI、大数据、云计算（885362）等技术提升效率、支持普惠金融和产业升级，另一方面必须防范系统性金融风险、数据滥用、平台垄断、算法歧视、隐私泄露以及地方金融风险外溢等问题。
魏明德：数字金融发展最需突破的瓶颈是金融服务供给与科技企业融资需求之间存在落差。虽然数字化手段在提升金融覆盖面上取得进步，但在支持新质生产力发展的核心领域，尤其是针对高成长、轻资产、长周期（883436）的科技型企业时，传统金融供给仍难以覆盖，反映出数字金融在深度嵌入产业链、精准识别硬科技价值方面，仍需从单纯的技术赋能向逻辑重塑转型。
武长海：数字金融面临的挑战体现在三个层面。一是数据要素（886041）的潜能释放与安全合规的边界尚需厘清。数据是数字金融的核心驱动力。金融机构希望融合工商、税务、海关等多维数据来优化信贷模型、提升风控精度，但在实际操作中，公共数据的开放共享机制仍不畅通，“数据孤岛”现象依然存在。随着《中华人民共和国数据安全（885942）法》《中华人民共和国个人信息保护法》的深入实施，如何在严格保护用户隐私的前提下，高效合规地挖掘数据价值，成为所有机构面临的共性难题。过度谨慎会抑制创新，过于激进则可能引发风险，这个平衡点很难把握。
二是数字金融治理体系的完善速度滞后于业态演变速度。数字金融催生了开放银行、算法信贷、智能投顾、跨境数字支付等新业态，风险的传播路径也从线性变为网状，隐蔽性、突发性更强。当前的监管框架虽然在不断完善，但面对人工智能（885728）大模型在金融领域的深度应用、算法黑箱可能带来的歧视与误判、大型平台跨界经营带来的系统性风险隐患，现有的监管工具和手段在前瞻性、穿透性、一致性上仍有提升空间。监管数字化水平需要加速提升，以跟上被监管对象的数字化步伐。
三是不同机构间的数字化转型鸿沟加剧了发展不平衡。大型金融机构能大规模投入AI中台、分布式核心系统建设，正从数字化迈向数智化。大量中小银行、保险机构数字化转型仍停留在线上化、渠道化的浅层阶段，核心风控与决策能力并未发生根本性变革。
02
将从“线上化”走向“智能化”
呈现产业数智化融合等趋势
中国经济时报：立足国内经济发展与行业政策，未来数字金融将呈现怎样的发展趋势?
魏明德：未来数字金融将呈现出产业数智化融合、绿色与数据联动等趋势。数字金融将通过大数据、区块链（885757）等技术深入到产业链的每一个环节。随着人工智能（885728）大模型的成熟，金融机构也将逐步转向智能化，未来的金融服务将更加精准且无感，通过实时感知企业的生产经营数据，金融机构能够提供动态、全生命周期（883436）的金融支持。同时，绿色金融与数字金融的协同联动将成为推动高质量发展的核心增长点。
胡琨：数字治理、数据要素（886041）开发、风险防控和监管智能化被视为银行保险业未来五年的发展重点，我国数字金融将从流量驱动的线上金融，转向以数据要素（886041）、人工智能（885728）、产业场景和合规治理为核心的高质量数字金融，从而可能呈现从“线上化”走向“智能化”、从消费（883434）互联网金融（885456）走向产业数字金融、从高速扩张走向强监管下的高质量发展趋势。
郭海凤：未来发展趋势有三点。一是依托技术赋能重塑金融业务流程，未来数字金融不再局限于简单的技术辅助，而是通过在金融业务中深度嵌入大模型、ai智能体（886099）等并开展信贷决策、业务协同、合规审核等智能化工（850102）作，实现金融业务流程再造，进而降低运营成本、提高金融生产效率。
二是数字金融应向产业化、普惠化纵深发展。未来数字金融应深入制造业、战略性新兴产业、未来技术产业等行业领域，依托票据数字化、知识产权ABS、供应链金融等，提高数字金融服务产业链生产效率和产业战略发展任务。同时，数字金融下沉至小微、“三农”、县域市场，依托数智技术提高普惠金融发展水平。
三是重视数字金融合规与金融科技伦理。坚持守正创新的金融科技发展理念，持续推进数字金融监管常态化，对算法黑箱、数据滥用、信息泄露等数字金融安全问题进行全面治理，从数字金融法律法规、企业持牌准入、行业监管与自律、从业人员金融科技伦理素养等方面全方位推进数字金融合规发展。
武长海：未来数字金融将呈现三大趋势。一是从规模扩张全面转向效能提升。未来，科技投入增速将放缓，但结构会大幅优化。资金将更集中地投向能直接创造价值、提升风险管理能力的领域，如AI大模型驱动的智能风控、个性化客户服务、自动化流程改造等，实现从投入驱动到价值驱动的转变。
二是数字金融与“五篇大文章”的融合走向纵深。数字金融将作为核心引擎，深度赋能科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融。利用知识图谱和工业互联网（885783）数据，为先进制造（883433）业提供精准信贷支持;运用遥感技术和环境大数据，革新绿色金融的风险识别与定价模式;通过整合多维政务数据，为小微企业提供秒批秒贷的纯线上服务。数字技术将成为提升这四大领域服务质效的底座和黏合剂。
三是数字金融基础设施与治理体系加速重构。一方面，以数字人民币国际运营中心设立为代表，支付清算、交易报告库、基础征信系统等金融基础设施将加速数字化升级，并更加注重自主可控安全高效。另一方面，监管科技将迎来爆发期，监管部门将更多运用人工智能（885728）、知识图谱等技术，构建数字化、智能化的监管平台，实现对金融风险的实时监测、穿透式监管和前瞻性预警，形成与数字金融业态相匹配的现代治理体系。
03
进一步强化数字金融
基础设施共建与共享
中国经济时报：作为重要的基础设施和核心引擎，未来如何推进数字金融高质量发展?
胡琨：未来数字金融发展应坚持服务实体经济，在科技金融、绿色金融、普惠金融和产业升级等领域提升资源配置效率，同时加强数据治理、隐私保护和监管科技建设，在创新与安全之间实现平衡。此外，应提升中小金融机构数字化能力，增强数字金融的普惠性与可持续性，避免技术垄断和数字鸿沟，推动数字金融实现高质量发展。
魏明德：未来应进一步强化数字金融基础设施的共建与共享。要打破“数据孤岛”，在确保数据安全（885942）的前提下，构建跨部门、跨行业的信用信息共享平台，解决科技企业融资难等问题。要构建耐心资本引导机制。数字金融的发展需要长期投入，应鼓励金融机构利用数字化手段提升对科创企业的识别能力，为新质生产力提供长周期（883436）、低成本的资金支持。监管层面也需同步发展，监管科技的升级有助于提升对新型风险的实时监测能力，在守住安全底线的同时，为数字金融的创新预留足够空间。
武长海：推动数字金融高质量发展可从三方面着力。一是夯实数据底座，完善数据要素（886041）市场。建议在国家和地方层面，加快建立统一、规范、高时效的金融公共数据开放平台，明确数据权属、流通规则和收益分配机制。鼓励金融机构在合规前提下，运用隐私计算等技术，建立跨机构、跨行业的数据协作网络，真正让数据供得出、流得动、用得好。二是深化技术驱动，加快“人工智能（885728）+金融”落地。金融机构制定清晰的人工智能（885728）战略，构建企业级AI平台，集中管理模型开发、部署与评估。要避免为AI而AI，聚焦于解决业务痛点，如提升信用评估的准确性、优化资产负债管理、增强反欺诈能力等。大型机构可通过市场化方式向中小机构输出成熟的技术产品和服务，助力行业整体水平提升。三是弥合数字鸿沟，坚守金融为民的初心。在追求技术先进性的同时，必须重视服务的公平性与普惠性。
郭海凤：为实现我国数字金融高质量发展的目标，未来应以“稳发展、控风险、强赋能”为发展理念，深化数字技术与金融要素的业务融合，向合规化、普惠化、智能化、场景化、生态化、绿色化、全球化方向发展。
主 编丨毛晶慧 编 辑丨邹 朵
