行业增长逻辑已发生根本转变。

2026年一季度，重点城市写字楼租金下行压力已显著释放，市场正从单边下行转向低位震荡、结构性修复。区域分化持续加剧，一线城市写字楼空置率改善不一；金融、专业服务（884257）业保持需求韧性，AI、芯片、低空经济（886067）、新能源（850101）等新质生产力企业正成为新增租赁主力，企业选址标准从“地段优先”转向“产业适配、空间灵活、绿色低碳”。

同时，资本破局，REITs开启了商办资管的新纪元。随着申报流程明确、审核机制提速、资产类型从零售商业拓展至写字楼和酒店，商办资产长期依赖大宗交易的单一退出格局正被打破，REITs市场正式迈入“商业不动产+基础设施”双轮驱动新阶段。

可以看到，行业增长逻辑已发生根本转变。超八成企业2025年内地写字楼业务收入同比下滑，单纯“以价换量”并未挽回收入损失。智慧楼宇、数字化资管、ESG全周期（883436）嵌入正成为行业标配，高等级绿色认证项目租金溢价显著，老旧楼宇改造与低效资产盘活成为重要增长点。行业正加速从“以价换量”的内卷转向资产管理、数字化运营等多维综合比拼，迈入“运营为王、资本赋能、产业协同”的发展新周期（883436）。

5月12日，观点机构在北京举办2026观点商办暨资管大会，并发布“表现力指数·2026商办暨资管卓越表现”，与业界共同把脉行业风向，探析商业办公发展新格局。