2026年以来，国内铝加工行业迎来产销两旺的高景气周期（883436），企业满产、订单饱和。中东局势扰动全球铝供应，中国凭借产业链韧性承接海外转移订单，叠加新能源汽车（885431）、储能（885921）等领域需求爆发，铝价上涨预期强烈。

铝加工行业产销两旺

据央视财经报道，在四川等地，铝板带箔、铝线材等产品迎来了旺盛的订单需求，铝加工企业的生产车间里呈现一片繁忙景象。某铝加工企业负责人表示，今年订单特别多，每天生产的产品当天就会有运输车拉走，几乎处于零库存状态。

业内人士表示，中东局势紧张加剧了全球铝产业链的不确定性，导致海外部分铝厂减产、供应收紧。相比之下，国内铝产业链展现出极强的韧性与稳定性。数据显示，2026年1—4月，我国未锻轧铝及铝材累计出口205.3万吨，同比增长8.9%。

面对新能源汽车（885431）、储能（885921）等新兴领域的旺盛需求，国内多家铝加工企业不再满足于传统的规模化生产，而是纷纷加大研发投入，提升产品附加值。业内人士表示，产业升级是铝加工行业的必然趋势。铝加工企业正加速向新能源汽车（885431）、储能（885921）电池等“高精尖”领域转型。

机构看好行业长期上行

未来铝价会如何变化？

花旗（C）（Citi）表示，在经历重大供应冲击后，铝市正面临50多年来最看涨的行情，预计短期内价格将升至4000美元/吨，且有可能进一步大幅上涨。该行预计，即便在需求疲软的情况下，今年仍将出现约270万吨的缺口，这将导致未来6个月至12个月的库存降至历史低点。若需求破坏程度有限，未来3个月内铝价有望稳步升至4000美元/吨；2026年下半年均价料维持在该水平，而在2027年的乐观情景下，价格将升至5350美元/吨。

国海证券（000750）指出，短期来看，中东局势仍有不确定性，区域内电解铝厂可能进一步减产。4月铝出口同比和环比均有大幅增长，实现持续去库存化，随着海外需求进一步传导，国内铝库存拐点有望确认。长期来看，铝行业长期供给增量有限，而需求仍有增长点，行业或将维持高景气。

6只股年内涨幅超30%

部分铝产业股票近期持续大涨。

据证券时报·数据宝统计，今年以来，铝产业股票平均上涨20.64%。其中6只股今年以来涨幅超30%，分别为海星股份（603115）、鼎胜新材（603876）、万顺新材（300057）、和胜股份（002824）、宁波富邦（600768）、丽岛新材（603937）。

海星股份（603115）在5月20日大涨6.5%，最新收盘价创历史新高（883911），年内累计上涨421.38%，成为铝产业最热门的股票。公司是国内从业时间最长、规模领先、技术领先的电极箔制造企业，2025年公司加快拓展新能源（850101）、AI服务器等新兴应用领域的业务。今年一季度，公司实现净利润0.4亿元，同比增长74.74%。

据数据宝统计，从估值水平来看，截至5月20日，15只铝产业股票滚动市盈率低于30倍，明泰铝业（601677）、焦作万方（000612）、宏桥控股（002379）滚动市盈率均不到11倍。

此外，12只股市净率低于2倍，其中新疆众和（600888）、明泰铝业（601677）、鑫铂股份（003038）市净率均不到1.2倍。

机构关注度方面，机构给予“积极型”评级（含买入、增持、强烈推荐等）数量最多的是天山铝业（002532），合计有20家机构研报覆盖。

东北证券（000686）研报认为，天山铝业（002532）140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分电解槽完成通电启槽，剩余部分计划2026年上半年投产，届时公司电解铝产能将提升至140万吨/年，具备行业稀缺的成长性。

神火股份（000933）获16家机构研报关注。华泰证券（601688）表示，展望后市，公司第二季度、第三季度业绩或有望受铝价及煤炭（850105）价格回升共振上行，若煤价上涨，或进一步打开公司未来业绩弹性。

云铝股份（000807）获15家机构研报关注。浙商证券（601878）指出，公司经过多年发展，已形成年产氧化铝140万吨、电解铝308万吨、阳极炭素80万吨、石墨化阴极2万吨、绿色铝合金161万吨的绿色铝一体化产业规模。随着铝冶炼纳入全国碳市场、铝产业高质量发展政策推动清洁能源（850101）比例提升，水电铝的绿色溢价与公司客户的黏性有望逐步增强。

（本版数据由证券时报中心数据库提供）