“国内各种脑机接口（886047）的中下游公司源源不断地找过来，希望能帮他们对接深圳做上游芯片、封装、导线这些原材料的供应商。”一位脑机接口（886047）产业对接平台的负责人向证券时报记者描述眼下的忙碌，有关企业名单越拉越长，隔三差五就会更新。
这种热度并非个例。今年，脑机接口（886047）把沉寂已久的医疗创投（885413）圈重新点燃了。据不完全统计，2026年前5个月，中国脑机接口（886047）领域的融资事件超30起，融资总额超过46亿元。一个原本被视作“前沿小赛道”里的方向，半年时间就变成赛道里最拥挤的入口。
脑机接口企业融资加速
“几乎所有脑机接口（886047）方向的企业，现阶段都能融到钱。”有医疗健康（600587）领域的投资人这样感叹。
这听上去有些夸张——一向崇尚长期主义、以谨慎理性著称的医疗投资机构，竟放下了平日的克制，开始“扫货”式地布局脑机接口（886047）项目。但据记者了解，这基本就是当下的真实氛围。
“现在脑机接口（886047）公司融资确实很快，而且是连续、快速地融资，尤其是视觉领域这种侵入或者半侵入方向的公司。”蓝海资本创始合伙人兼CEO杨锋认为，脑机接口（886047）融资热是好事，因为钱多了，推动技术落地的速度自然就快。
让杨锋相信这股热度有真实支撑的，是临床终点反推回来的需求。他告诉记者，自己考察初创企业的同时，也会看一些更成熟，甚至已经跑出来的公司，顺着它们一路看到医疗端。“在那些人满为患的医疗场景可以看到，脑瘫、各种注意缺陷多动障碍(ADHD)的治疗，已经用上药物之外的技术，说明临床上的需求是真实存在的。”他用“百花齐放”来形容当前各个技术路线共同推进的现状。
那么，什么样的企业更受认可？启明创投（885413）执行董事毛硕此前在接受记者采访时给出了一份相对清晰的画像。他认为，机构普遍更青睐四类标的：拥有植入式、柔性脑机接口（886047）等硬核核心技术的；创始团队既有顶尖学术背景，又具备产业化能力的；临床进度领先、能推进型式检验和临床试验、审批与商业化路径清晰的；以及在运动解码、神经疾病治疗等方向有明确落地场景的。
杨锋也观察到，获得融资的团队中，不少是几位联合创始人在科研上都有相当造诣；而那些经历过一两次创业的连续创业者，对落地场景的理解明显更深，迭代也更快。他还提到一个常被忽略的特质——国际视野。“很多创业者本身在国外受过相关教育，对国外研发进展很清楚，知道自己能做什么产品，不是盲目地创业。”杨锋表示。
产业资本和大厂排队进场
这轮融资热潮里一个肉眼可见的变化，是入场的机构类型扩容了。记者观察到，脑机接口（886047）此前多是少数医疗器械（881144）基金、硬科技基金布局的前沿小赛道；如今，综合型基金、产业资本、地方国资乃至互联网大厂，都把目光投了进来。
比如，强脑科技20亿元C轮融资阵容里，既有IDG资本、华登国际这样的投资机构，也有蓝思科技（300433）、领益智造（002600）这类产业巨头，还有润泽科技（300442）、华住集团（HK1179）、好未来集团等战略投资方。格式塔科技背后，站着傅利叶智能等产业力量。而阶梯医疗今年年初的5亿元融资，由阿里巴巴（BABA）领投、腾讯（K80700）再次跟投——这家公司也是阿里（BABA）和腾讯（K80700）在脑机接口（886047）领域落子的首个标的。
比起单纯的财务投资，受访人士普遍认为，产业资本下场看重的是业务融合与协同，在他们看来，脑机接口（886047）的应用方向不仅仅在于医学临床，未来在娱乐、教育、健康、工业等非医疗领域的人机交互，也有很大想象空间。
“脑机接口（886047）不只是一项前沿医疗技术，更是生命科学与信息技术（300469）深度融合的重要方向。”毛硕以阶梯医疗为例分析，互联网大厂在多模态大模型、算力支撑、智能硬件和生态布局上积累深厚，正好可以和阶梯医疗在脑机硬件核心技术、临床转化上的优势结合，协同发力，共同搭建新一代脑机接口（886047）系统和更前沿的应用生态。“这既是对医疗创新的有力支持，也是对下一代人机交互核心能力的前瞻性布局。”
天风证券（601162）研究指出，一旦无创脑机民用普及，覆盖教育专注力、睡眠健康、车载意念控制、虚拟社交、办公辅助等场景，市场规模远超当前的产业链。对互联网大厂来说，需要提前锁定产业链股权、技术专利、渠道，以此瓜分长期增量市场。
行业未来挑战几何
为什么偏偏是2026年？复盘过去3年，会发现脑机接口（886047）是踩着3个关键节点一步步走过来的。
第一个节点在2024年1月，埃隆.马斯克的公司Neuralink完成全球首例人体脑机植入手术，直接将脑机接口（886047）从科幻概念推向大众视野，国内二级市场相关板块同步迎来大涨，一级市场资金大规模涌入赛道。
第二个节点是2025年，全年密集落地多项标志性临床成果：比如清华团队的无线微创脑机接口（886047）帮瘫痪患者恢复部分运动功能；阶梯医疗完成国内首例侵入式脑机接口（886047）前瞻性临床试验等，与此同时，政策体系也同步完善，资本的投资逻辑也从关注技术路线转向关注临床数据。
第三个节点落在2026年4月，博睿康的植入式脑机接口（886047）系统获国家药监局批准上市，这是中国第一张侵入式脑机接口（886047）医疗器械（881144）注册证，意味着产品可以进医院（884301）、有了真实付费的场景。也因此，2026年被业内公认为国内脑机接口（886047）产业化落地元年，这也解释了为何资本正大举涌入赛道。
但是，一个绕不开的事实是：尽管一、二级市场都很热，目前国内真正把侵入式脑机接口（886047）产品做到上市的，严格说只有博睿康一家。严格意义上的商业化，其实还没有真正形成，挑战在哪里？
杨锋认为，要分清广义和狭义的脑机接口（886047）。“狭义层面，脑机接口（886047）确实只拿了一张证。但在广义层面，非侵入式的应用已经有了一些落地；从临床角度看，脑机接口（886047）在医院（884301）医疗端有大量机会。”
事实上，近三五年脑机接口（886047）行业虽迎来高速发展，但绝大多数企业仍处在摸着石头过河的探索阶段。行业从业者也已形成共识：未来行业企业将分化为两大发展路径。第一，布局完整终端产品赛道，自主掌握全栈核心技术；谁能率先完成产品定型、临床试验、资质认证与商业化落地，就能抢占先机，获得两三年乃至更久的市场先发保护窗口。第二，聚焦产业链细分赛道，深耕芯片等核心关键零部件。以此为分界，行业格局分化的分水岭已然临近。
