● 本报记者 刘英杰 谭丁豪
7月10日，长征十号乙运载火箭在海南商业航天（886078）发射场成功发射，并实现我国运载火箭可控回收零的突破。受此催化，A股商业航天（886078）板块午后掀起涨停潮，数据显示，商业航天（886078）概念指数大涨4.57%，指数成分股中有10余只个股涨停。
分析人士认为，可回收火箭技术落地打破了运力成本瓶颈，商业航天（886078）正式从主题叙事迈入产业化兑现阶段，行业高景气周期（883436）已全面开启。
技术突破点燃板块行情
据新华社报道，7月10日12时15分，长征十号乙运载火箭在海南商业航天（886078）发射场发射升空，成功将卫星送入预定轨道。火箭一二级分离约6分钟后，一子级垂直返回，在“领航者”号海上回收平台通过网系捕获方式成功回收。此次任务是我国首次成功实施运载火箭一子级可控回收，也是全球首次实现运载火箭海上网系回收。
长征十号乙运载火箭为重复使用液体商业运载火箭，由中国航天科技（000901）集团有限公司所属中国运载火箭技术研究院抓总研制。全箭长度约63米，直径5米，起飞推力约890吨，起飞重量约760吨。重复使用状态下200公里近地轨道运载能力约16吨。
受此核心技术突破利好催化，A股商业航天（886078）板块午后直线拉升。数据显示，商业航天（886078）概念指数大涨4.57%，指数成分股中，航天环宇（688523）、金利华电（300069）20%涨停，高华科技（688539）涨超13%，超捷股份（301005）、斯瑞新材（688102）涨超11%，神剑股份（002361）、航天电子（600879）、中国卫星（600118）、中国卫通（601698）、航天科技（000901）等十余只个股涨停。
从传导逻辑看，此轮行情覆盖了火箭配套、卫星制造、星载电子、地面终端、航天特种材料等全产业链环节，资金沿产业链进行批量布局，并非单一题材炒作。业内人士认为，可回收火箭技术落地打破运力成本瓶颈，商业航天（886078）正式从主题叙事迈入产业化兑现阶段，行业高景气周期（883436）已全面开启。
上市公司深度嵌入产业链
在商业航天（886078）产业链加速产业化落地的背景下，A股多家上市公司已深度嵌入从火箭配套到卫星制造的关键环节。
据长城证券（002939）产业金融研究院电新首席分析师张磊梳理，起帆电缆（605222）已与多家商业航天（886078）头部企业达成合作意向，合作范围涵盖火箭线缆、卫星线缆及地面终端设备线缆；明阳智能（601615）拟收购德华芯片，布局卫星空间能源（850101）系统，提供太阳电池外延片、刚性及柔性太阳能电池芯片、太阳阵和太阳翼等光伏能源（850101）产品；震裕科技（300953）联合成都国星宇航科技股份有限公司合资成立卫星制造子公司，发挥其精密制造与低成本运营能力，匹配国星宇航大规模量产卫星制造需求。
半年度业绩层面，商业航天（886078）相关上市公司亦开始兑现业绩增长。星网宇达（002829）日前发布半年度业绩预告，预计2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为9000万元至1.2亿元，上年同期亏损1590.34万元，同比实现扭亏为盈。资料显示，公司主营业务涵盖信息感知、卫星通信以及无人系统三大板块，在商业航天（886078）领域主要提供动中通、光电吊舱等卫星通信产品，并将紧抓低轨卫星组网机遇拓展产品布局。
在产业链配套层面，上市公司积极卡位可回收火箭带来的增量需求。华菱线缆（001208）近期在接受投资者调研时，详细介绍了在火箭及卫星领域的配套进展。在火箭领域，华菱线缆（001208）的配套线缆主要分为地面或海上发射装备配套电缆、高温点火电（884146）缆以及火箭内部高温导线三类，目前合作的客户包括蓝箭航天、中国火箭及相关间接配套单位，主要对接的产品是可重复回收点火线缆，目前处于研发、测试与验证阶段，开发目标为满足多次可重复使用要求。在卫星领域，公司产品分为卫星内的航空航天导线及数据线，以及卫星外的扁平柔性展收缆两类，目前合作的客户包括中国航天商业卫星公司及相关间接配套单位，公司在航天领域客户黏性较强，市占率较高。
看好产业趋势性机会
多位分析师看好商业航天（886078）板块后市投资机会。华创证券计算机行业首席分析师吴鸣远表示，火箭运输实力正在成为全球航天博弈的焦点，我国航天正处于迈向高质量发展的新阶段。2025年我国共完成50次商业发射，入轨的商业航天（886078）器超310颗。长征系列运载火箭累计发射超630次，发射成功率超97%，重复使用运载火箭技术正在加速攻关。
“中国商业航天（886078）正处于从技术验证向规模化产业化转型的关键期。”东吴证券（601555）策略首席分析师陈刚认为，2026年商业航天（886078）战略定位历史性跃升为新兴支柱产业，国家航天局设立商业航天（886078）司，配套出台专项发展计划并放宽商业航天（886078）企业科创板上市标准，构建起涵盖顶层规划、行业监管、资本市场、地方扶持的完整治理体系，成为我国培育新质生产力、建设航天强国的核心支撑。目前行业竞争集中在火箭发射、卫星制造、卫星应用三大领域，可回收火箭是降本关键，国内相关技术仍处验证阶段；卫星制造向工业化量产转型，国内卫星行业增速迅猛，但低轨频轨资源竞争白热化；下游通信、遥感、导航为核心应用，是产业价值兑现的关键环节，卫星互联网打开广阔增量空间。
光大证券（HK6178）研究所装备科技行业首席分析师尹会伟表示，可回收火箭技术突破是商业航天（886078）迈向规模化商业运营的关键拐点，产业逻辑将沿“可回收火箭降本、卫星星座加速部署、空天地一体化网络形成、下游应用场景拓展”主线逐步展开。
华西证券（002926）执行副所长兼可选消费（883434）组长刘文正表示，我国火箭、卫星产业链条完整，商业航天（886078）协作切入路径清晰，随着火箭可回收技术成熟、火箭发射成本优化，行业在星座组网需求与终端消费（883434）市场的开拓下将迎快速增长阶段，产业链上下游企业有望整体受益。
