2026年上半年，国内肉牛及牛肉市场整体呈现“产能去化兑现、价格震荡上行”的格局。能繁母牛存栏持续去化，供应硬约束逐步形成，自繁红利逐步释放；进口端保障措施落地引发配额抢占，一季度进口激增、二季度到港承压。展望下半年，产能去化效应加速传导至育肥出栏，叠加进口配额红利消退，供需失衡加剧将推动价格中枢继续上移。
一、上半年肉牛价格冲高回落，重心上移
2026年上半年，能繁母牛产能去化效应加速兑现，肉牛出栏量进入趋势性收缩通道，而需求端整体表现温和，国内肉牛市场供需格局持续偏紧。多重因素支撑下，牛价震荡上行为主，呈现“淡季不淡”特征。据卓创资讯（301299）数据监测，截至4月末全国西门塔尔肥公牛交易均价触及29.44元/公斤阶段性高点，较年初累计上涨约10.12%；上半年均价28.47元/公斤，较2025年上半年上涨2.67元/公斤，涨幅10.35%；国产牛肉主流出厂价64.82元/公斤，同比上涨12.48%。
具体来看，一季度，受能繁母牛存栏持续去化的预期驱动，叠加春节前后消费（883434）旺季需求释放，养殖户看涨惜售情绪浓厚，牛源供应持续偏紧，肉牛价格稳步攀升，整体先稳后涨。进入二季度，受口蹄疫反复发酵影响，主产区养殖户恐慌情绪升温，出栏节奏集中释放，适重牛源阶段性供应增加；叠加高温天气抑制终端消费（883434），屠宰企业订单缩减、压价收购意愿增强，市场供需关系阶段性逆转，牛价承压回落，呈现冲高后回调走势。但同比涨幅依然显著，佐证中长期肉牛供应收紧格局未改。
从驱动逻辑看，供应收缩是价格上涨的核心动力。能繁母牛存栏去化效应加速兑现，肉牛出栏量进入趋势性收缩通道。屠宰企业持续面临高成本收购压力，屠宰量维持低位，牛肉市场投放量受限。需求端整体表现温和，对价格上涨拉动有限，但在5—6月的回调阶段，需求疲弱力度超出供给收缩力度，导致价格涨后回调。
二、上半年供应收缩为核心，进口政策与疫病共振
能繁母牛存栏持续去化是本轮价格上涨的核心驱动力。2026年上半年卓创资讯（301299）监测全国重点养殖样本肉牛能繁母牛存栏量呈现下滑态势。截至6月，样本能繁母牛存栏量为2260万头，环比下降0.13%，同比下降1.01%。区分养殖规模来看，传统繁育散户受禁牧政策及前期深度亏损影响，母牛淘汰率较高，部分区域散户能繁母牛存栏较2023年高点去化10.00%-30.00%；传导至育肥牛出栏量减少，进而制约牛肉产量释放。但仍有部分中型规模化养殖凭借资金优势支撑，能繁母牛存栏或略有回升，但散户退出力度超过规模场增量，以及近期受口蹄疫复发影响，母牛补栏情绪下滑，导致上半年全国能繁母牛存栏仍呈环比小降趋势。
2026年上半年我国进口牛肉市场呈现“量增价涨、前高后低”的特征。2026年1月1日我国正式对进口牛肉实施为期三年的“国别配额+配额外55%加征关税”保障措施，全年总配额268.8万吨，较2024年实际进口量收缩约6.62%。受此影响，进口商集中抢占配额，一季度进口量达88.97万吨，占全年配额的33.20%，节奏显著快于历史同期，创同期进口新高。其中巴西一季度对华出口51.20万吨，配额消耗率46.55%；澳大利亚配额消耗进度最为突出，高达70.00%，居各主要来源国之首。
进入二季度，随着主要来源国配额逐步消耗，进口量环比回落。4月进口量为21.70万吨，5-6月进口量或进一步收窄。其原因是贸易商抢占配额，国内库存充盈，但消费（883434）淡季贸易商走货滞缓，以及配额额度临近，贸易商担忧触发配额外关税，拿货积极性下滑明显，进口牛肉价格亦涨后回落。分来源国看，澳大利亚配额已于6月底前基本耗尽，巴西预计9月中下旬触及配额红线。下半年配额外55.00%高额关税将实质性抬高到岸成本，进口量将明显收缩，或被动消耗国内库存，及下半年消费（883434）旺季来临，支撑进口牛肉行情或小幅反弹，预计下半年进口量较上半年有所减少。
三、上半年屠宰量先降后升，二季度环比回暖但仍处于低位
2026年上半年，国内肉牛屠宰量呈现“先降后升”走势，一季度受能繁母牛存栏去化导致的牛源供应偏紧影响，屠宰企业收购难度较大，开工率维持低位。春节前后虽有一波集中备货，但节后消费（883434）惯性回落，屠宰量重回偏低水平。进入二季度，屠宰端出现阶段性改善，4月屠宰量延续低位，为上半年最低点；5—6月随着调运管控逐步放松，前期积压牛源集中释放，适重牛源供应明显增加，屠宰企业收购难度缓解，叠加端午假期备货拉动，屠宰量低位回升，6月升至上半年高点。
整体来看，上半年屠宰端呈现“牛源阶段性改善、需求平稳”的格局。阶段性出栏增加带来的宰量回升难以持续，对价格拉动作用有限。从消费（883434）端看，当前我国人均牛肉消费（883434）量远低于传统牛肉消费（883434）国，消费（883434）增长空间依然广阔。但在短期淡季压制下，需求端难以为价格提供持续上行支撑。
四、下半年市场展望：供弱需稳，温和上涨
供应方面，能繁母牛去化效应将进一步传导至育肥出栏环节，按照肉牛生产周期（883436），供应缺口或延续两年以上。2026年存栏预计延续下行但降幅缩窄，下半年或触底企稳。进口方面，澳大利亚配额已耗尽，巴西预计9月中下旬触及配额红线。配额外55%高额关税将实质性抬高到岸成本，进口量将明显收缩。国产与进口供给双双收缩，为价格上行奠定基本面基础。需求方面，牛肉具备较强刚性特征，价格弹性较低；下半年至次年2月受气温下降、节假日密集影响，家庭聚餐、火锅、烧烤及加工肉制品（884123）需求集中释放，消费（883434）将逐步进入旺季。8月起学校开学及中秋国庆双节备货陆续启动，屠宰企业备货意愿增强，需求端有望边际改善。综合判断，2026年下半年肉牛市场将呈现“前稳后升”的走势格局。2026年西门塔尔肥公牛全年均价预计为29.62元/公斤，同比上涨12.00%；国产牛肉交易均价预计为66.30元/公斤，同比上涨11.37%。三季度初价格或震荡小涨，9月起受备货需求拉动逐步上行，四季度消费（883434）旺季叠加进口成本抬升，价格或触及年内高点。
