2026年7月19日，华福证券发布了一篇有色金属（1B0819）行业的研究报告，报告指出，矿山出货钢厂开标，钼价重心宽幅上涨。
报告具体内容如下：
投资要点： 贵金属（881169）：中东战火重燃推高油价，黄金价格偏弱运行。根据百川盈孚援引美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月消费（883434）者物价指数(CPI)同比上涨3.5%，低于市场预期的3.8%，也明显低于5月的4.2%。从环比来看，6月CPI下降0.4%，而5月则上涨0.5%，显示能源（850101）及部分商品价格回落带动整体通胀明显放缓。这一结果进一步增强市场对于美国通胀逐步回归可控区间的预期，也令投资者降低了对美联储短期继续加息的押注。通胀数据公布后，市场迅速调整利率预期。市场普遍认为，美联储7月底会议继续加息的可能性明显下降，美元指数及美国国债收益率同步走低，为黄金创造了更加有利的交易环境。就在市场刚刚因通胀数据而欢欣鼓舞之际，地缘政治的阴影却愈发浓重。6月中旬美伊之间似乎还能维持的停火局面，在7月彻底崩塌。个股：黄金：关注招金灵宝万国紫金黄金，A股关注紫金矿业（HK2899）、中金、赤峰及西金等；H股关注潼关、山金、招矿及集海等。银铂钯：均为黄金的贝塔，个股关注盛达、湖银、豫光、贵研及浩通等。 工业金属（881168）：供给支撑叠加需求淡季，铜价维持区间偏强运行。宏观层面，通胀显现降温迹象，但美联储主席沃什国会证词依旧偏鹰，强调持续对抗通胀，降息时点仍存不确定性，多空预期交替拉扯，美元指数维持震荡，限制铜价上行空间。本周美伊霍尔木兹海峡局势持续紧张，海峡航运风险持续牵动市场情绪。个股：铜，关注江铜、洛钼、盛屯、藏格、金诚信（603979）及北铜，H股关注中色矿及五矿等。铝，关注天山、宏创、云铝、神火、华通、宏桥及中孚等标的。
新能源金属（881267）：碳酸锂价格弱势下行，库存维持去化。本周碳酸锂期货价格延续下跌走势，重心持续下移，带动现货价格跟跌。当前市场呈现“强现实、弱预期”的博弈格局，市场优质货源流通偏紧，库存持续去化，下游排产维持增长构成支撑，但远期供应增量及需求持续性存疑带来压制。锂盐厂长单交付平稳，散单挺价惜售情绪仍存。下游材料厂库存较为充足，长协及客供订单渠道稳定，未见大规模囤货意愿。市场对明年需求持续性存疑，锂矿板块持续承压，碳酸锂盘面情绪受到拖累。个股：锂关注大中，国城、雅化、盛新、天华、中矿、江特及赣锋等。
其他小金属（884186）：矿山出货钢厂开标，钼价重心宽幅上涨。本周钼市场行情延续偏好运行态势。周初市场整体平稳，原料端低价难买，下游用户操作谨慎，仅按刚需少量拿货，市场基本面未有明显变化，价格重心显露上行迹象。个股：锑建议关注湖南黄金（002155）、华锡有色（600301）、华钰矿业（601020）；钼关注金钼股份（601958）、中金黄金（600489）、洛阳钼业（HK3993）；稀土（884215）关注中国稀土（000831）、中稀有色（600259）、北方稀土（600111）、金力永磁（HK6680）、厦门钨业（600549）。铟关注云南锗业（002428）。
一周市场回顾：本周涨幅前十：宏桥控股（002379）（25.19%）、云铝股份（000807）（8.51%）、天山铝业（002532）（7.34%）、宏达股份（600331）（4.42%）、西部矿业（601168）（3.98%）、科达制造（600499）（3.95%）、怡球资源（601388）（3.52%）、中孚实业（600595）（2.86%）、焦作万方（000612）（2.80%）、紫金矿业（HK2899）（2.31%）。
风险提示
新能源金属（881267）：电动车及储能（885921）需求不及预期；基本金属：中国消费（883434）修复不及预期；贵金属（881169）：美联储降息不及预期。
更多机构研报请查看研报功能>>
声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
