● 龚梦泽殷浩楠
面对成本端与资金端的双重约束，整车企业正加速优化电池供应链布局，形成分层适配的三类落地方案。一是垂直自产模式，比亚迪（002594）依托弗迪电池实现内部全配套，广汽旗下因湃电池也已批量装车，从源头把控电芯成本与技术迭代节奏；二是多供应商联合配套，多数外购电芯车企同步拓展多家电池厂商，通过分散采购降低单一主体依赖；三是上游资源绑定，车企直接签订锂盐长期采购协议，平抑锂价周期（883436）性波动。
各类方案适配不同规模车企。具体来看，中小车企销量基数有限，多供应商、联合建厂模式前期投入更低、风险更分散；头部车企具备规模支撑，自建产能能够长期释放成本优势。但优化供应链并非短期盈利解药，配套布局能否兑现收益，最终取决于整车销量、电池产能利用率与内部精细化管控水平。
专家表示，随着电池原材料价格上涨，车企自研自产电池的步伐可能加快。从产业长期发展视角看，上下游盈利分化是需求结构、市场竞争、资金机制叠加形成的阶段性特征，不存在单一环节单向挤压的问题。电池行业受益储能（885921）、海外蓝海打开增长空间，整车行业则身处存量价格竞争周期（883436），天然存在盈利增速差。
业内普遍认为，化解二者盈利分化不能依靠单一环节让利，需要双向协同发力。从电池企业角度来看，可优化长协定价、分层结算机制，缓解车企短期资金压力。从整车企业角度来看，应持续推进配套多元化、适度布局自产产能，增强周期（883436）抗风险能力。上下游技术互通、产能协同、风险共担，才能持续平滑产业链收益波动，推动新能源（850101）汽车产业实现平稳可持续发展。
