2026年8月3日，华源证券发布了一篇医药生物行业的研究报告，报告指出，HIV药物长效化引领治疗与预防模式变革，建议关注艾迪药业（688488）。
报告具体内容如下：
投资要点： 本周医药市场表现分析：7月27日至7月31日，医药指数上涨2.60%，本周医药板块仍旧表现活跃，整体跑赢指数。七月市场整体波动较大，医药整体表现较好，单月涨幅超4%，其中CXO和科研上游表现较好，创新药（886015）展现结构性机会。展望8月，我们认为A股市场整体或将企稳，医药产业链有望在三季度延续修复态势，创新药（886015）基本面持续向好，建议适时布局。 展望下半年，我们对医药板块信心较强，创新药（886015）有望呈现以个股带动板块的趋势，看好部分核心资产后续股价表现；产业链方面，行业景气度整体较高，CDMO和早研业绩确定性较高，建议关注或出现“戴维斯双击”的个股。建议关注：
1）创新药（886015）建议首先关注前期有较大调整的核心资产如百利天恒、泽璟制药（688266）、科伦博泰、康方生物（HK9926）、三生制药（HK1530）、荣昌生物（HK9995）、石药集团（HK1093）、信达生物（HK1801）、恒瑞医药（HK1276）、翰森制药（HK3692）、中国生物制药（HK1177）、信立泰（002294）等，同时关注逻辑依旧明确的个股如热景生物（688068）、华纳药厂（688799）、海特生物（300683）、微芯生物（688321）、艾迪药业（688488）、康诺亚、君实生物（HK1877）、映恩生物（002166）等。
重视创新药（886015）产业链的结构性景气度回升机会；
2）业绩趋势回暖，外需CDMO建议关注如药明康德（603259）、康龙化成（300759）、凯莱英（002821）、药石科技（300725）等，早研和上游关注药康生物（688046）、百奥赛图（688796）、奥浦迈（688293）、百普赛斯（301080）、泰格医药（300347）等；
3）重视估值低位的资产，医疗器械（881144）如福瑞医科（300049）、佰仁医疗（688198）、鱼跃医疗（002223）等，中药如健民集团（600976）、马应龙（600993）、昆药集团（600422）、盘龙药业（002864）等。
医药指数和各细分领域表现、涨跌幅：本周上涨个股数量407家，下跌个股99家，涨幅居前个股为中红医疗（300981）（44.01%）、*ST康乐（36.92%）、爱朋医疗（300753）（25.74%）、陇神戎发（300534）（22.81%）、海南海药（000566）（21.58%）。跌幅居前个股为必贝特（688759）-U（-30.52%）、禾元生物（688765）-U（-24.89%）、新赣江（-22.91%）、百奥赛图（688796）（-16.74%）、欧林生物（688319）（-15.88%）。
全球HIV药物市场稳健扩容，长效化引领治疗及预防模式变革，建议关注艾迪药业（688488）。根据弗若斯特沙利文，全球HIV药物市场规模由2020年的376亿美元增至2025年的501亿美元，预计2030年进一步达到613亿美元。全球市场仍由Gilead和GSK等跨国药企主导，2025年两家公司HIV业务销售收入分别达到208亿美元和76.87亿英镑，均具备较大收入体量并保持稳健增长。随着患者长期管理及依从性需求提升，长效化已成为HIV治疗和暴露前预防（PrEP）的重要发展方向，商业化产品给药周期（883436）已覆盖每月、每两个月及每半年一次。艾迪药业（688488）已形成“治疗+预防”产品矩阵：治疗端拥有艾诺韦林片和艾诺米替片，并推进处于Ⅲ期临床的ACC017以及I期临床的复方制剂ADC118；预防端布局ACC085和ACC077，分别覆盖注射及口服长效PrEP。据公司公告，ACC085于2026年4月获批临床，是国内首个进入临床阶段的自主研发长效HIV衣壳抑制剂PrEP产品；ACC077处于临床前阶段，初步研究提示其具备每月一次口服给药潜力，建议关注后续临床推进及潜在对外合作进展。
投资观点及建议：经过2015-2025年的十年创新转型，中国医药（600056）产业完成了新旧增长动能转换（创新替代仿制，出海能力提升），尤其是创新药（886015）显著打开了中国医药（600056）企业增长新曲线，具体来看，
1）中国创新药（886015）产业已具规模，恒瑞医药（HK1276）、翰森制药（HK3692）、中国生物制药（HK1177）等传统Pharma已完成创新的华丽转身，康方生物（HK9926）、科伦博泰、百利天恒等创新药（886015）公司正在以全球First（FFBC）-in-class的姿态快速崛起；
2）中国创新药（886015）强势崛起背景下，创新药（886015）产业链如早研和科研上游景气度回升，药康生物（688046）、百奥赛图（688796）、昭衍新药（HK6127）、美迪西（688202）等有望持续受益。
3）中国制造能力持续提升，迎来更多出海机遇，如微创医疗（HK0853）、联影医疗（688271）、华大智造（688114）、微电生理（688351）等。另外，国内需求端和支付端也在持续推动新增量：
4）需求端，老龄化持续加速，心脑血管、内分泌、骨科等慢性疾病需求持续提升，银发经济长坡厚雪；
5）支付端看，医保收支仍在稳健增长，同时医保局积极推动商业保险的发展，构建多层次支付体系。同时，新技术也在加速行业变革；
6）AI大科技浪潮下，医药有望释放新的成长逻辑，脑机接口（886047）、肿瘤早筛、AI医疗等快速发展。展望2026年，我们继续看好以创新为主的医药科技主线，重点关注创新药（886015）、脑机接口（886047）、AI医疗、手术机器人等，同时建议布局2026年行业有望迎来反转的老龄化及院外消费（883434），关注估值较低的麻药、血制品、中药等。
本周建议关注组合：泽璟制药（688266）、热景生物（688068）、艾迪药业（688488）、药明康德（603259）、奥浦迈（688293）。
8月建议关注组合：泽璟制药（688266）、翰森制药（HK3692）、君实生物（HK1877）、华纳药厂（688799）、热景生物（688068）、康龙化成（300759）、药康生物（688046）、药石科技（300725）、奥浦迈（688293）、福瑞医科（300049）。
风险提示：行业竞争加剧风险，政策变化风险，行业需求不及预期风险。
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