摘要
8月3日，受2026年国内核电（885571）新项目审批开闸消息催化，核电（885571）板块逆势爆发！盘后《新型电力系统建设“十五五”规划》印发，提出到2030年核电（885571）装机约1.1亿千瓦。数据显示，我国在运核电（885571）装机容量约6614万千瓦，核电（885571）投产装机空间广阔。板块中长期景气度确定性持续强化，哪些环节有望率先受益订单释放？
【引言】
8月3日，国家发展改革委、国家能源（850101）局印发《新型电力系统建设“十五五”规划》，规划提出积极安全有序发展核电（885571），科学确定沿海核电（885571）基地布局和建设时序。推动核电（885571）规模化建设，积极推进新一代核电（885571）技术研发示范和推广应用。多措并举降低小型堆成本，加强核能综合利用和商业模式创新。到2030年，核电（885571）装机约1.1亿千瓦。
此前7月31日，据央视新闻消息，当天召开的国务院常务会议决定核准辽宁庄河一期工程等四个核电（885571）项目。会议指出，要按照全球最高安全标准建设和运营核电（885571）机组，加强全链条全领域安全监管，务必确保核电（885571）安全万无一失。据澎湃新闻报道，此次在国常会上获批的新项目包括浙江金七门核电（885571）二期工程（3、4号机组）、广东太平岭核电（885571）三期工程（5、6号机组）、辽宁庄河核电（885571）一期工程（1、2号机组）、山东莱阳核电（885571）一期工程（1、2号机组），共计8台新机组。核电（885571）工程历来是扩大有效投资的重要拉动力，据估算，上述新项目的总投资将超过1700亿元。
【解读】
今年6月份，国家发展改革委、国家能源（850101）局联合印发的《新型能源（850101）体系建设“十五五”规划》提出，积极安全有序发展核电（885571）。以三代压水堆技术为主，保持核电（885571）平稳建设节奏。积极稳妥推进先进堆型研发和示范工程建设。因地制宜推进核能综合利用。2030年在运核电（885571）装机达到1.1亿千瓦左右。
根据国家能源（850101）局消息，截至目前，中国大陆地区在运和核准在建核电（885571）机组共120台，装机容量1.35亿千瓦，总规模居世界第一。其中，在运机组62台、装机6614万千瓦，居世界第二，占全国电力总装机的1.6%；核准在建机组58台、装机6951万千瓦，居世界第一。
财通证券（601108）点评指出，核电（885571）投产装机空间广阔。此次核准确认了“十五五”期间核电（885571）规模化、常态化建设趋势，板块中长期景气度与成长确定性持续强化，核电（885571）设备及工程建设环节有望率先受益于订单释放，运营商则有望伴随在建机组陆续投产及资产规模扩张，持续增厚业绩。
五矿证券指出，核电（885571）是双碳目标下兼具稳定性与清洁性的核心基荷电源，在风电（885641）、光伏大规模并网、电力系统稳定压力加剧的背景下，核电（885571）是构建新型电力系统、保障能源（850101）安全的重要选项。我国已形成成熟的三代压水堆产业体系，产业链自主可控能力强；模块化建造可显著缩短安装工期、减少物料消耗，是未来核电（885571）降本、拓展应用场景的关键路径。
【机构重点关注】
1、中国核电（601985）：核电（885571）投产周期（883436）加速，在建及核准装机20.68GW，较当前26.2GW的在运装机规模具有80%的增量空间，2026至2031年核电（885571）机组将分别投产3、4、2、3、1、1台。公司核电（885571）消纳情况良好，利用小时数连续五年保持在7700小时以上，辽宁、广西已出台核电（885571）电价保障政策，期待全国范围内更多省份跟进。业绩方面，公司2025年实现营业收入820.75亿元，同比增长6.2%；归母净利润93.04亿元，同比增长6.0%。
2、上海电气（601727）：公司拥有超过20年的核电（885571）设备生产经验，堆内构件、控制棒驱动机构的市场占有率达95%，核电（885571）核岛产品已涵盖从第一代到第四代高温气冷堆的所有机型。公司是国内唯一重型燃机出海主机厂，核电（885571）设备业务受益于核电（885571）建设持续高景气。业绩方面，公司2025年实现营业收入1266.79亿元，同比增长9.0%；归母净利润12.06亿元，同比增长60.3%。
3、利柏特（605167）：公司是国内少数具备大型、超大型工业模块一体化设计、制造、交付与服务能力的企业，中核二三为第四大股东。2025年公司中标中广核宁德机组模块建造项目，在核电（885571）模块化赛道实现从0到1的突破。业绩方面，公司2025年实现营业收入26.21亿元，同比下降24.9%；归母净利润2.19亿元，同比下降8.8%。
参考研报来源：
五矿证券－《全球核电（885571）复苏，再迎景气周期（883436）》－2026年6月29日
财通证券（601108）-电力行业“国常会核准8台核电（885571）机组”简评：“十五五”核电（885571）启幕，常态化核准节奏延续-260801
国盛证券（002670）－《电力行业：6月全社会用电增速3.7，核电（885571）、光伏出力增速提升》－2026年7月16日
申万宏源（000166）－《中国核电（601985）：核电（885571）投产周期（883436）加速，重视零碳价值》－2026年6月30日
浙商证券（601878）－《上海电气（601727）：国内综合装备制造龙头，唯一重型燃机出海主机厂》－2026年6月7日
西部证券（002673）－《利柏特（605167）：工业模块领军企业，受益核电（885571）模块建造先发布局优势》－2026年7月22日
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