展 望
2026年上半年，在负债端成本得到有效控制，息差企稳的背景下，银行业的营业收入有所修复。国内42家上市银行在2026年一季度营业收入平均同比增幅为7.29%，较2025年一季度的同比下降0.05%有显著改善。
随着商业银行存款重定价的持续推进，商业银行的息差压力将得到缓解。2024年以来随着市场利率的不断下探，商业银行的利息收入持续呈现下降趋势，由于负债端的重定价周期（883436）比资产端整体更晚，因此负债端的利息支出在2025年才出现较为明显的大幅下降。随着资产收益率和负债成本率的逐步匹配，商业银行的息差亦逐步稳定，2026年一季度，商业银行平均净息差为1.40%，同比仅小幅下降0.02个百分点，我们预计2026年全年的净息差将稳定在1.40%附近小幅波动。
在信贷投放上，目前商业银行主要依赖对公贷款保持信贷增量，零售信贷需求持续偏弱。根据人民银行披露数据，截至2026年6月末，企（事）业单位贷款同比增速8.26%，住户贷款同比则减少1.42%，零售类贷款近四个月持续负增长。这一宏观趋势也使得部分侧重零售业务的商业银行信贷投放更加困难。
国内银行业资本充足水平整体表现稳健，信用成本上升主要体现为对盈利性的影响。截至2026年一季度末，商业银行平均一级资本充足率为12.05%，同比下降了0.13个百分点，总体表现平稳。2026年一季度，商业银行平均净资产收益率7.97%，同比下降了0.85个百分点。近年来银行的盈利性能力下降一方面是来自息差下降的压力；另一方面，信用成本消耗增加也使得盈利能力受到挑战，2026年一季度42家上市银行信用减值损失平均同比上升33.67%。
零售贷款资产质量面临较大压力，银行通过核销和不良资产处置等策略维持不良贷款率指标保持稳定。截至2026年一季度末，商业银行平均贷款不良率为1.51%，较2025年末略微增长0.01个百分点，整体维持稳定，在实践调查中我们看到更多的商业银行在零售贷款端面临更大的资产质量压力。同时，我们也看到银行更多地通过贷款核销来维持当前资产质量，2026年一季度存款类金融机构贷款核销增加3,272亿元，同比多增367亿元。
商业银行融资结构稳定，流动性保持健康水平。过去一年银行业整体贷款投放偏弱，吸收存款大于发放贷款，2026年一季度末，商业银行平均存贷比为79.74%，同比下降0.27个百分点；流动性覆盖率151.65%，同比上升5.45个百分点。
2026年以来，个别民营银行因严重信用风险被监管实施接管处置，部分区域中小银行风险化解紧迫性上升，混合资本工具风险显现。展望2026全年，区域经济修复节奏分化、零售经营贷与地方地产存量风险仍将持续暴露，地方经济较弱地区的中小银行出险概率更高。区域性银行不良资产处置、资本补充、负债成本管控将是未来12个月风险化解核心议题。
关 注
需关注零售业务对银行盈利能力及资产质量的影响。
部分信用质量较弱的区域性银行风险化解情况。
