食品饮料周报：消费板块价值凸显，细分行业景气信号分化

证券之星食品饮料行业周报：2026年8月10日-2026年8月14日，沪深300（399300）指数下跌0.61%，申万食品饮料指数上涨0.76%。前五大上涨个股分别为一鸣食品（605179）、会稽山（601579）、莲花控股（600186）、迎驾贡酒（603198）、今世缘（603369）。

机构观点

国泰海通（HK2611）证券本周观点(含个股)：

国泰海通（HK2611）认为，食品饮料消费（883434）价值继续凸显。白酒（881273）基本面加速探底，普五价格回升，率先完成渠道出清的酒企有望先迎估值修复；啤酒（884189）旺季动销提速，部分龙头预期回落后性价比提高；原奶供给增速放缓并出现涨价信号，乳业（885462）周期（883436）修复值得关注；调味品供需两端改善，零食与健康食品仍处结构性扩容阶段。

重点关注：白酒（881273）方向包括贵州茅台（600519）、五粮液（000858）、泸州老窖（000568）、山西汾酒（600809）、迎驾贡酒（603198）、古井贡酒（000596）、今世缘（603369）；啤酒（884189）方向包括青岛啤酒（600600）、珠江啤酒（002461）、华润啤酒（HK0291）；乳品（884125）方向包括伊利股份（600887）、新乳业（002946）、蒙牛乳业（HK2319）；调味品与零食方向包括海天味业（HK3288）、安琪酵母（600298）、千禾味业（603027）、盐津铺子（002847）、洽洽食品（002557）、劲仔食品（003000）。

中泰证券（600918）本周建议(含个股)：

中泰证券（600918）维持乳品（884125）行业“增持”评级，认为功能性乳品（884125）正由营养补充向功能精准化升级，行业壁垒集中于菌株研发、蛋白分离和活性保留。报告预计2026年至2029年功能性乳品（884125）复合增速为15%-20%，2029年市场规模或突破1400亿元，并关注低温奶和低温酸奶的线上增长。重点关注伊利股份（600887）、蒙牛乳业（HK2319）、新乳业（002946）等具备产品研发、功能化布局或低温渠道优势的乳企。

景气高频指标

来源信息：农业农村部畜牧兽医局(8月第1周畜产品和饲料集贸市场价格，8月11日发布)；新浪财经“酒价内参”(8月13日终端真实成交加权均价)；生意社(白糖、PET、废纸8月14日基准价)。白酒（881273）数据为终端价代理，不是批发价。

资金与估值信号

来源信息：中证指数有限公司(000807、000300指数及截至8月13日估值文件)；行情接口(8月14日收盘指数日线、516900 ETF日线、板块主力资金及滚动5日涨幅)。主力资金为行情软件估算口径。

公司动态

贵州茅台等中报进入密集披露期

据界面新闻转引上市公司披露安排，贵州茅台（600519）、安琪酵母（600298）、有友食品（603697）计划于8月14日盘后披露2026年半年报；重庆啤酒（600132）、恒顺醋业（600305）、中炬高新（600872）、盐津铺子（002847）、燕京啤酒（000729）及多家乳品（884125）、零食企业将在随后一周陆续披露。由于本周报截点在8月14日上午，尚未将盘后报告预测值当作实际业绩。

五粮液出手稳价

据上海证券报消息，从多位经销商处获悉，五粮液（000858）约一周前向经销商下发通知，取消以前部分渠道政策，并明确第八代五粮液（000858）出货价格不得低于800元/瓶。针对低价窜货、低价抛售行为，品牌方将视情节采取罚款等处罚措施。不过，有经销商表示，只要不是大范围的恶意窜货，实际执行中一般不会轻易处罚。截至发稿，五粮液（000858）官方未就此发布书面文件或公开回应。

金龙鱼半年报出炉，净利润同比增长30.69%

据金龙鱼（300999）2026年半年报，报告期内公司实现营业收入约1228.52亿元，同比增长6.20%；归属于上市公司股东的净利润约22.94亿元，同比增长30.69%；扣除非经常性损益后的净利润约14.81亿元，同比增长6.61%。公司表示，营收增长主要来自厨房食品、饲料原料及油脂科技产品销量同比增加。