2026年半年报陆续披露,A股消费电子（881124）板块交出分化向好的成绩单。面对传统终端业务承压,产业链公司充分发挥制造与供应链优势,通过技术研发、产能建设、产业并购等,向算力、汽车电子（885545）、光通信等高景气赛道延伸,持续加码第二增长曲线。
在业务多元化突围之外,折叠屏手机、AI眼镜（886085）等新品加速落地,推动消费电子（881124）行业迎来新一轮创新周期（883436）,利好折叠结构、UTG(超薄柔性玻璃)、光学、微型传感等零部件赛道。
多元布局对冲主业压力
依托精密制造与供应链优势,A股消费电子（881124）公司持续推进多元化战略布局,逐步摆脱对传统终端业务的单一依赖。梳理半年报可见,相关公司业务布局成果已逐步显现。
数据显示,截至8月20日,A股有19家消费电子（881124）公司披露半年报或上半年业绩快报,其中17家实现盈利,协创数据（300857）、福日电子（600203）、智新电子、工业富联（601138）等多家公司业绩增幅亮眼,行业整体盈利韧性凸显。多家公司透露了下半年业务规划,进一步印证新兴赛道的高景气度。
算力成为消费电子（881124）企业转型的重要赛道。上半年,环旭电子（601231）AI加速卡业务带动其云和存储板块营收增长超过50%,公司预计第三季度相关业务产线将增至5条,明年上半年将再新增1条产线。智新电子称,公司越南子公司有望与相关客户在网络交换机高速Lan Cable产品上开展进一步合作。
昀冢科技（688260）重点推进电子陶瓷领域的业务发展,以对冲消费电子（881124）业务的压力。目前,公司研发量产的MLCC(多层片式陶瓷电容器)产品包括MC系列、IC系列和AC系列等。公司称,将紧抓行业发展窗口期,稳步推进高容系列产品研发及产能布局,持续优化产品结构。公司计划定增募资8.75亿元,用于MLCC及DPC等相关项目建设,该定增申请已于8月10日获上交所受理。
从布局路径看,消费电子（881124）公司跨界汽车电子（885545）、工业（600528）级产品等领域,面临认证周期（883436）长、客户开拓慢等难题,并购成为其加快布局的重要方式。今年以来,安洁科技（002635）、捷邦科技（301326）等通过收购加快布局汽车电子（885545）、光通信等赛道。
其中,捷邦科技（301326）持续向人工智能（885728）硬件相关热管理领域转型升级。今年5月,公司披露,拟以现金方式收购恒钜电子55%股权,旨在补强公司在服务器液冷领域的制造实力及工艺储备,并加强客户协同及互补;7月,公司对外投资设立合资公司捷邦数能,以此强化公司在数据中心CDU(冷却液分配单元)及散热相关业务布局。
捷邦科技（301326）近期在接待机构调研时透露了CDU布局规划,其计划在东莞建立研发中心并进行初期产能储备,后续将根据客户合作推进进度,确定是否在越南规划配套产能,以更好地服务海外大客户。业务目标层面,公司希望能在2年内成为国内CDU系统产品及技术实力头部企业。
安洁科技（002635）为拓展MIM产品在光通信领域的应用场景,于7月公告拟通过全资子公司收购苏州志烽。公司近日称,将依托成熟的海外产能布局全方位赋能苏州志烽开拓海外市场,完善海外业务规划,提升海外客户响应效率与交付质量。
AI催化新一轮创新周期
AI技术持续落地和渗透,给消费电子（881124）行业带来全新增量,推动行业突破原有增长瓶颈,蓄力新一轮创新周期（883436）。
终端产品创新成为行业增长的核心抓手。苹果（AAPL）率先布局,迎来近年最大规模的产品创新周期（883436）,聚焦手机、手表、平板、电脑、智能家居（885478）五大产品线深度布局,其首款折叠屏手机、首款AI眼镜（886085）将相继推出。从产业链视角来看,本轮消费电子（881124）创新周期（883436）利好折叠结构、UTG、光学、微型传感等价值提升型零部件,传统组装环节则弹性偏弱。
华创证券电子组高级分析师高远对记者分析表示,本轮存储涨价对安卓阵营冲击相对显著,苹果（AAPL）的市场份额有望逆势提升。但从中长期维度看,此轮存储涨价对安卓品牌存在利好:终端手机售价具备刚性特征,后续即便存储价格回落,安卓品牌通常不会同步下调终端售价,由此可为其他硬件环节预留价值升级空间。
近期,已有多家产业链上市公司提及折叠屏、AI眼镜（886085）等新产品带来的业务增量机遇。
折叠屏领域。TCL科技（000100）观察到,产品折叠形态正从小尺寸向中尺寸加速渗透,随着头部品牌持续布局,未来有望迎来明显增量;领益智造（002600）称,公司的折叠屏硬件产品如屏幕支撑层、铰链结构件、均热板(VC)散热方案等复杂度大幅提升,单机价值量数倍于直板机。
AI终端层面。鸿富瀚（301086）认为,端侧AI手机（886070）、折叠屏、智能穿戴（885454）等创新终端持续迭代,有望带动精密散热、绝缘屏蔽等功能性器件价值量提升,公司正推进新产品方案认证,拓展新客户、新品类。此外,环旭电子（601231）持续开发应用在AI眼镜（886085）中的SiP模组,包括音频、显示、生物感测相关的SiP模组等,相关产品有望于2027年在多个北美头部客户的产品上量产出货。
高远认为,新一轮产业创新周期（883436）正在蓄力开启,伴随明年下半年新增存储产能逐步投放,成本压力逐步缓解,消费电子（881124）板块有望打开中长期上行空间。
