2026年8月24日，国海证券（000750）发布了一篇机械设备行业的研究报告，报告指出，光模块设备行业深度研究。
报告具体内容如下：
本篇报告致力于回答以下核心问题：1、AI 算力扩张驱动光模块速率迭代，对固晶/共晶设备带来哪些硬性指标升级？2、银胶固晶与金锡共晶工艺如何分层适配不同速率光模块？3、海内外贴片设备竞争格局与国产替代空间、长期成长逻辑如何？ AI算力驱动光模块速率升级，推动贴片设备向高精度、高可靠方向演进。 随着AI数据中心高速互联需求增长，光模块速率由400G向800G、1.6T持续升级，贴片环节作为封测核心工序，设备价值占比约20%。高速光模块对贴装精度、热管理能力和自动化水平提出更高要求，光芯片贴装精度已由传统±10至±7μm优化至±5至±3μm水平。 固晶与共晶工艺形成差异化应用路线，共晶工艺受益于高速光模块和先进封装（886009）需求提升。 固晶工艺凭借成本低、效率高等优势，主要应用于低速光芯片、电芯片等场景；共晶工艺依靠高导热、高可靠特性，成为高速光芯片和高功率器件的重要封装方式。随着CPO、NPO等下一代光互联技术发展，共晶工艺有望向多芯片异质共晶、晶圆级微焊接等高阶封装场景延伸。
固晶机市场持续扩容，国产替代空间进一步打开。 根据猎奇智能招股说明书转引弗若斯特沙利文，全球固晶机市场规模预计由2025年的16.6亿元增长至2030年的66.0亿元，2026年至2030年复合增长率达19.2%。2025年猎奇智能光模块贴片设备市场份额达到20%，排名全球第一；目前中低端固晶设备国产化率约70%，而面向400G/800G/1.6T高速光模块的高端固晶/共晶设备国产化率约20%，高端市场仍具较大替代空间。
海外厂商占据高端贴片设备市场，国产企业加速突破核心指标。 当前高端共晶贴片设备仍由ASMPT（HK0522）、MRSI、ficonTEC等海外厂商主导，部分设备实现亚微米级定位精度；国内猎奇智能、微见智能、博众精工（688097）等厂商已在加工精度、温控能力、多工艺兼容等方面快速追赶，部分设备已达到行业领先水平，并逐步进入800G/1.6T光模块供应链。
国产设备企业凭借技术积累和客户导入加速成长，光模块设备长期成长逻辑明确。2025年猎奇智能光模块贴片设备全球份额达到20%，高精度共晶设备可支持COC/COS封装，并已进入头部光模块厂商供应体系；博众精工（688097）、微见智能等企业通过多工艺兼容和高精度设备布局，持续拓展高速光模块市场。随着AI算力建设推动800G/1.6T光模块放量，以及CPO等先进封装（886009）技术演进，固晶/共晶设备行业兼具技术升级与产能扩张双重驱动。
行业评级：光模块设备兼具技术升级与产能扩张双重驱动，行业景气度有望持续提升。维持光模块设备行业“推荐”评级。
相关标的：联讯仪器（688808）、日联科技（688531）、科瑞技术（002957）、华盛昌（002980）、罗博特科（300757）、凯格精机（301338）、博众精工（688097）、奥特维（688516）、安达智能（688125）、快克智能（603203）、智立方（301312）等。
风险提示：1、技术成熟度不及预期风险 ；2、产业化落地不确定性风险；3、早期大额投入周期（883436）长及项目执行不及预期风险； 4、政策环境变动风险；5、知识产权纠纷风险。
2026-08-24 20:50:49声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。
