2026年8月30日，财通证券（601108）发布了一篇建筑材料（881115）行业的研究报告，报告指出，建材（850107）科技景气加速，地产链政策继续加码。
报告具体内容如下：
核心观点 核心观点：本周沪深300（399300）跌0.21%，申万建材（850107）涨1.80%，本周科技相关品种仍处于震荡阶段，而传统行业在科技未有表现时，保持较好的上涨，建材（850107）中瓷砖、水泥（884060）和传统消费（883434）建材（850107）均表现不错。近期地产链政策密集发放，除公积金、上海沪八条外，个人房贷上限也进一步打开至40年，我们认为政策的颁布和对地产的托底将有利于稳住市场预期，后续实际落地进一步拉动需求，加之此前供给侧的加速出清，行业或迎来积极变化。另一方面，我们看到建材（850107）科技的核心品种其基本面依旧强劲，且在需求的拉动和供给不足下，迎来进一步催化，如电子布行业，7月底市场原本预期8月价格在10-11元/米，但实际落地执行价大幅高于预期，9月份的涨价幅度也有望进一步超预期，此前预期的18元/米的价格达到时间有望显著提前。当前时点，建议关注超跌玻纤龙头的反弹机会中国巨石（600176）、国际复材（301526）、中材科技（002080）、宏和科技（603256），同时建议关注强未来的玻璃基板（886111）。 建材（850107）行业中报总结：建材（850107）板块内部分化较大，传统地产链建材（850107）普遍承压，AI新材料玻纤电子布高景气；水泥（884060）盈利大幅下滑，消费（883434）建材（850107）分化，玻璃磨底；出海、存量翻新、新材料是少数增长主线。国内地产链整体景气下行仍是压制消费（883434）建材（850107）板块的核心矛盾，油价大涨带来了成本端的扰动。从顺价角度看，防水表现较好，其他品种总体偏弱。从业务布局看，业务机构普遍持续优化，大B基本已退出龙头公司业务，小B端持续加大非房占比，C端和出海普遍加大布局。但客观而言，C端当前竞争有所加剧，板材、涂料等龙头采取了以降价提份额的措施，对利润带来一定影响。水泥（884060）板块呈现整体承压，海外业务成亮点；国内水泥（884060）行业陷入"量价齐跌"困局，二季度煤价反弹进一步压缩利润空间，国内业务占比高的水泥（884060）企业上半年营收与归母净利润均同比下滑；而华新建材（600801）凭借海外水泥（884060）产能持续放量，上半年营收业绩高增，海外盈利能力再次被验证。玻璃板块亏损加大，周期（883436）底部特征明显；二季度能源（850101）价格上行叠加需求不振，对玻璃行业盈利造成较大压力，龙头公司来到了盈亏平衡甚至亏损，小企业面临亏现金困境；近期行业迎来了产能的较快下降，我们预计后续玻璃有望逐步回归供需平衡，带动价格和盈利回到合理位置。玻纤板块景气度持续攀升，特种电子布加速放量，普通电子布持续涨价；高端产品产能紧俏，库存维持低位，普通电子布在企业转产和需求支撑下加速涨价；涉及电子布业务的企业上半年营收业绩均大幅上涨，成为建材（850107）板块中业绩确定性最强的子领域。
本周推荐组合：旗滨集团（601636），兔宝宝（002043），华新建材（600801），中国巨石（600176），瑞纳智能（301129）。
风险提示：宏观经济下行风险、地产市场超预期下滑、原材料价格上涨风险
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