七月以来，A股生物医药板块迅速走强。与前几次创新药（002173）一枝独秀不同，本轮行情呈现创新药（002173）与CXO“双星闪耀”态势，多只个股创近五年股价新高。这得益于企业基本面改善、估值修复、地缘风险缓释及政策利好的叠加。
中国生物医药产业正从“估值洼地”向“价值输出地”转型，部分深耕国际化赛道的企业获资本市场认可，二级市场表现亮眼，如百花医药（600721）与汉森制药（002412）分别实现七连板和五连板；CXO龙头药明康德（603259）（后复权）股价创历史新高；年内股价翻倍的公司超10家……
凌厉走势的核心支撑是细分赛道业绩的强劲兑现。2026年半年报显示，CXO领域上市公司业绩表现突出：药明康德（603259）半年净利润首破百亿元大关，美迪西（688202）新签订单翻倍，药明合联（HK2268）未完成订单超20亿美元，凯莱英（HK6821）在手订单增超五成，昭衍新药（HK6127）上半年净利润增长11倍。创新药（002173）赛道同样强势，百济神州（688235）归母净利涨超600%，荣昌生物（688331）营收净利双增，海思科（002653）归母净利增超400%。亮丽业绩源于核心大单品的放量及大额BD交易的落地。
沉寂已久的疫苗赛道亦迎来爆发。全球首款癌症疫苗取得历史性突破，国内企业快速跟进。8月25日，康希诺（688185）与德普世生物签署《mRNA个性化治疗型肿瘤疫苗共同开发战略合作框架协议》，标志着产业逻辑从海外映射转向国内落地。
医疗设备（884145）领域的国际化同样成效显著。半年报数据显示，相关企业海外收入占比快速提升；同时积极拥抱AI技术，在AI医疗、手术机器人等领域持续迭代。值得注意的是，下个月将在北京举办的新一届服贸会上，多家医疗设备（884145）公司将展示最新款产品。
产业端，内地创新药（002173）企在前沿技术上屡获突破：百利天恒（688506）双抗ADC新药附条件获批，实现国产新一代ADC商业化突破；苑东生物（688513）新一代透脑BTK-PROTAC分子完成首例受试者入组；悦康药业（688658）GalNAc偶联双链siRNA抗血栓药物获FDA同意海外临床；港股科济药业（HK2171）CAR-T产品获批上市，填补晚期胃癌后线治疗空白。
随着海外药企专利悬崖到来及中国医药（600056）硬实力的全面提升，中国药企正逐步掌握国际话语权。多点开花已成必然，属于中国医药（600056）的黄金时代正全面开启。
