2026年9月4日，财信证券发布了一篇房地产（881153）行业的研究报告，报告指出，百强房企累计销售降幅继续收窄。
报告具体内容如下：
2026年1-8月，TOP10房企中，中海地产、华润置地（HK1109）、招商蛇口（001979）、中国金茂（HK0817）、绿地控股（600606）全口径销售金额实现同比增长。聚焦2026年1-8月全口径销售金额的TOP10房企，销售金额最大的3家房企为中海地产/保利发展（600048）/华润置地（HK1109），销售金额分别为1655/1650/1491亿元；销售增速最高的3家房企为绿地控股（600606）/中海地产/华润置地（HK1109），销售增速分别为12.7%/10.1%/9.0%；销售均价最高的3家房企为滨江集团（002244）/华润置地（HK1109）/绿城中国（HK3900），销售均价分别为6.24/3.69/3.30万元/平；权益比例最高的3家房企为中海地产/绿地控股（600606）/保利发展（600048），权益比例分别为92.0%/90.0%/78.8%。 2026年1-8月，百强房企销售金额同比降幅有所收窄。2026年1-8月，百强房企实现全口径销售金额18977亿元，同比增速为-14.9%，前值为-15.8%；全口径销售均价为21272元/平，前值为21234元/平。 分梯队来看，TOP51-100阵营房企销售同比显著回暖。2026年1-8月，TOP1-10 / TOP11-30 / TOP31-50 / TOP51-100全口径销售金额同比增速分别为-7.4%/-18.8%/-30.8%/-19.7%，其中8月单月同比增速分别为-12.2%/-12.4%/-25.5%/59.3%。2026年1-8月，TOP10房企销售均价为2.36万元/平，领先其他梯队房企平均水平。
投资建议：维持房地产（881153）行业“同步大市”评级。前8月百强房企销售降幅继续收窄，其中头部阵营房企位置依旧稳固，中尾部阵营房企销售同比显著回暖。建议关注：
1）财务稳健、融资成本低、经营性业务收入占比高的大型综合房企。
2）深耕属地、不依赖高杠杆扩张的低杠杆区域龙头。建议关注招商蛇口（001979）、滨江集团（002244）。
风险提示：盈利能力继续下滑、销售不及预期、资产减值的风险、政策效果不及预期的风险。
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