银行主动破局 打响提升资本充足率攻坚战

何颖□金融投资报记者陈雨禾黄凌屹

今年上半年，商业银行不良贷款余额达3.7万亿元，较上季末增加523亿元；不良贷款率为1.52%，较上季末上升0.01个百分点。

在此背景下，多家银行密集挂牌转让不良资产包。仅8月，银行类机构转让不良贷款本息总额即达344亿元，同比增长87.8%。与此同时，银行密集启动增资“补血”。不仅年内有近百家银行进行增资，而且，上周末的8家金融央企宣布将合计增资3600亿元更是引爆行业话题。

数据背后指向同一趋势：银行正通过“一手出清、一手补血”的组合拳，优化资产负债结构，提升资本充足率水平。更受市场关注的是，许多银行采取积极措施，并非相关指标降至监管“红线”后的被动应对，而是在监管指标还处在健康区间的背景下，适时提升稳健经营能力，以更好服务实体经济的主动作为。

银行中报：资产质量分化，资本压力犹存

中报季已然收官，42家A股上市银行的资本充足率与不良贷款率等与资产质量相关的数据，也随着2026年半年报集体出炉。资本充足率可以衡量银行用自有资本承担风险损失的能力，不良贷款率则是不良贷款占总贷款余额的比重，可以衡量银行资产质量的优劣。

整体来看，国有行资本充足率保持在上市银行前列，建设银行（601939）、工商银行（601398）、中国银行（601988）、农业银行（601288）、交通银行（601328）分别位居第一、第二、第四、第五、第六，不良贷款率则都保持在1.3%以内，数据表现整体稳健。举例来看，建设银行（601939）、工商银行（601398）资本充足率分别为19.42%、18.57%，邮储银行（601658）不良贷款率控制在1%。股份行整体表现分化明显，资本充足率在11%—19%区间不等。其中，招商银行（600036）的资本充足率达18.33%，在42家上市银行中位居第三。

中小银行方面，部分城商行（884251）表现亮眼。资本充足率方面，贵阳银行（601997）、齐鲁银行（601665）、宁波银行（002142）位列前十，分别达到15.07%、14.84%、14.64%。不良贷款率方面，成都银行（601838）为0.68%，与年初持平，继续处于A股上市银行中的领先水平；宁波银行（002142）为0.76%，连续19年保持在1%以下；江苏银行（600919）为0.81%，处于上市以来的季度最优水平。农商行（884252）资本充足率则处在11%—16%区间，包括资本充足率15.92%的沪农商行（601825），以及11.79%的张家港行（002839）等；不良贷款率则有0.75%的常熟银行（601128），以及1.74%的青农商行（002958）等，差异同样较大。

国家金融监督管理总局近期披露的数据显示，二季度末，国有大行不良贷款率为1.21%，是四类银行中唯一环比改善的板块；而农商行（884252）不良贷款率高达2.83%，比行业均值1.52%高出近一倍；城商行（884251）不良贷款率为1.87%，环比上升0.02个百分点。与此同时，中小银行资本充足率普遍低于行业平均水平，城商行（884251）和农商行（884252）分别为12.22%和12.91%，而行业均值为15.26%。

业内人士表示，资本充足率的计算公式为“资本充足率=(总资本-对应资本扣除项)/风险加权资产×100%”。这一公式决定了银行想提升指标存在两条道路：一是增加分子(“补血”)，二是缩小分母(“减负”)。当下银行的动作，正是在两条道路上同时发力。

“分母策略”：处置不良资产提升资本充足率

在业内人士看来，不良资产的风险权重远高于正常贷款。当它们留在银行表内时，会显著推高风险加权资产总额，即推高资本充足率的“分母”。面对资产端风险加权资产的挤压，部分银行正密集通过不良资产转让来释放被占用的资本空间，“分母端”的减负是其短期内改善资本指标最直接的手段之一。金融投资报记者注意到，今年以来，不少银行通过打包转让、核销等方式将“坏账”剥离。而当“分母”减小时，资本充足率自然会水涨船高。

国有大行中，工商银行（601398）上半年安排了819亿元核销资源，对不良贷款进行“清淤”，力度为近几年最大。核销之后，该行不良贷款率降至1.29%，较年初下降2个基点；拨备覆盖率升至217.58%，较年初提升近4个百分点。工商银行（601398）行长刘珺在2026年中期业绩会上表示：“不贪图透支未来的虚增，而求出清当下的真实”。

股份制银行（884250）同样动作频频。今年8月初，光大银行（601818）将未偿本息合计约108亿元的信用卡不良资产拆分为12个独立项目进行集中挂牌，涉及借款人约44.2万户。而在7月，浦发银行（600000）已将约72亿元信用卡不良资产分两期先后挂牌，涵盖25.47万笔债权。

据统计，从2026年初至9月9日，银登中心不良贷款转让公告已达1360条，涉及国有大行、股份行、城商行（884251）和农商行（884252）。进入下半年，挂牌数量进一步攀升，仅9月前9天挂牌数就超过110条，“小包化、多批次”处置趋势凸显。

南开大学金融学教授田利辉认为，银行密集参与不良资产转让，核心源于资本优化与风险化解的双重驱动：既需通过转让不良资产释放资本金，为新增信贷投放腾出空间；也需主动应对零售贷款不良率攀升的压力。

“多家银行加快处置不良资产，是低利率环境、经济结构调整与金融监管转型共同作用的结果”。四川大学经济学院教授、博士生导师赵颖岚在接受金融投资报记者采访时表示，利率下行收窄银行净息差，依靠存贷利差的传统盈利模式难以为继，存量不良贷款拖累盈利，倒逼银行优化资产结构。随着房地产（881153）市场调整、地方债务压力及部分企业经营困难，不良贷款的历史积累风险逐步显现。部分中小银行不良贷款率上升，虽然也有部分银行不良贷款率保持平稳，但仍存在隐性风险。监管导向由维持不良贷款率整体稳定，转向主动暴露与市场化化解风险。通过不良贷款处置和资本金补充，增强金融机构的风险抵御能力。这本质上属于金融体系的资产负债表修复。短期处置会压制银行利润；长期则化解历史包袱、释放资本空间，引导资金投向科创领域、绿色产业与实体经济，助力银行业高质量发展。

“分子策略”：大行增资补充核心一级资本

进入2026年以来，已有至少83家银行完成增资。成都银行（601838）通过可转债转股，注册资本由37.36亿元增至42.38亿元；湖北银行定向增发18亿股，募资76.14亿元，全部用于补充核心一级资本。

此外，还有不少银行通过发行二级资本债或永续债(合称“二永债”)等方式做大“分子”。企业预警通数据显示，仅在2026年上半年，商业银行“二永债”合计发行规模已超万亿元，较去年同期实现明显放量。反过来看，上半年也有银行因赎回永续债导致资本充足率明显下滑。例如，张家港行（002839）资本充足率从年初的13.35%降至6月末的11.79%，成为上市农商行（884252）同期最低水平，主要原因系上半年赎回了20亿元永续债。

由此可见，从可转债转股到定向增发，再到发行二级资本债、永续债等，都有助于银行机构做大“分子”，提升资本充足率。

9月6日，8家中央金融企业宣布共增资3600亿元，迅速成为金融市场关注的焦点。其中，就包括2家国有大行工商银行（601398）、农业银行（601288），以及1家政策性银行中国进出口银行，增资金额(上限)分别为1000亿元、1600亿元、300亿元。对于这波大手笔补充“弹药”，相关银行均强调，全部用于补充核心一级资本。

西南财经大学金融学院教授张桥云接受金融投资报记者采访时表示，银行机构在监管指标还处在健康区间的情况下，进行前瞻性增资布局，是提升资本充足率，以更好服务实体经济的主动行为。具体来看，一是可以夯实金融机构资本基础，主动适应《巴塞尔协议Ⅲ》等监管规则的更高资本标准，为“十五五”周期（883436）预留资本缓冲空间，提高金融机构的稳健经营能力；二是可以释放金融机构潜能，更好服务实体经济，通过增资解决资本约束问题；三是可以提高风险缓冲能力，主动应对银行净息差收窄等带来的压力和风险。

这在两家国有行的增发股份公告中也有明确表述。工商银行（601398）表示，本次发行可进一步支撑该行聚焦主业、坚守服务实体经济的本源，牢牢守住风险底线，持续提升风险防控和化解能力。农业银行（601288）表示，将以本次发行为契机，立足主责主业，提升服务实体经济质效，持续打造差异化竞争优势，以高质量金融服务为社会主义现代化强国建设提供有力支撑。

中小银行：压力之下一边“补血”一边“排毒”

归根结底，银行通过增资提升资本充足率后，带来的影响不只是“让数字好看”。其深层逻辑在于：释放的资本金可以被用来发放新增贷款支持实体经济。

招联首席研究员董希淼认为，增资可以“为服务国家战略、增加信贷投放、应对更严监管做好准备”，而“资本实力夯实，还可以增强风险抵补能力和吸收损失能力”。资深金融监管政策专家周毅钦表示：“中小银行资本充足率低于行业平均水平，不良贷款率偏高。在资本充足率逼近红线与资产质量下行的双重挤压下，必须一边‘补血’满足业务扩张需求，另一边‘排毒’剥离不良资产。”

其中，作为我国金融体系的基础层，以及服务区域经济、小微企业和“三农”领域的重要力量，中小银行资本补充背后，存在的可持续性隐忧尤其值得关注。

中国社科院国家金融与发展实验室理事、全国金融标准化技术委员会委员杨涛表示，中小银行盈利能力普遍承压，净息差收窄、资产质量压力加大，内源性积累受限，而外源性补充渠道也有限，二级资本债、永续债等标准化工（850102）具发行门槛偏高。因此，在内部层面，可以推动中小银行从规模驱动转向价值创造，提升资产定价和风险管理水平，增强内源积累能力；在外部层面，可以用好地方政府专项债补充资本工具，优化使用和退出安排，同时拓宽战略投资者引入渠道，形成多元股权结构和稳定补充资本来源。

从半年报数据到不良资产处置公告，从六大行的稳健经营到中小银行的承压与转型，银行业正在经历一轮主动的风险出清和资产优化。这场“减负运动”的终点，不仅是报表指标的改善，而是以更健康的资产负债结构，腾出更多资本空间服务实体经济。在此过程中，从居民手中的存款安全保障，到购房贷款、个体创业、企业融资等方面的便利性，都有望长期受益。正如一位业内人士所说，这是银行从“被动处置风险”向“主动管理资产”的深刻转变。