本周行情回顾：
2026年9月14日-2026年9月18日，上证指数（1A0001）涨0.61%，报3911.87点。创业板指（399006）涨1.52%，报3372.68点。深证成指（399001）涨1.26%，报13640.87点。零售指数跌-2.06%，跑输上证指数（1A0001）2.67%。前五大上涨个股分别为轻纺城（600790）、博士眼镜（300622）、上海九百（600838）、华联股份（000882）、全新好（000007）。
本周机构观点：
**长江证券（000783）本周观点**：
事件描述
1-8月份，社会消费（883434）品零售总额327569亿元，同比增长1.1%。其中，除汽车以外的消费（883434）品零售额301764亿元，增长2.7%。8月份，社会消费（883434）品零售总额39824亿元，同比增长0.4%。其中，除汽车以外的消费（883434）品零售额36545亿元，增长2.5%。
事件评论
零售：8月社零增速小幅回落，线上消费及部分可选品保持韧性
社服：餐饮同比增速回落，酒店RevPAR同比持平，免税销售额暑期延续增长
汽车：液冷、燃机订单持续落地，持续推荐汽车AI+
纺服：8月零售降幅收窄，聚焦内需α、中游筑底
轻工：重视底部复苏行业，看好新消费活力
食品：旺季备货临近，烟酒类零售增速环比加速
家电：基数压力缓解，单8月增速环比转正。
行业新闻摘要：
1：零售业正从低价竞争转向质量与服务竞争，消费（883434）市场进入“质量时代”，供给升级成为拉动增长的核心动力；
2：服务消费（883434）保持较强韧性，增速显著快于商品消费（883434），消费（883434）结构正从“买东西”加速转向“买体验”；
3：下沉市场消费（883434）潜力持续释放，县域商业、社区零售和平价业态加速扩张，成为新的增长支点；
4：首店经济与商业综合体焕新持续推进，城市商圈通过引入新品牌、新场景提升客流与消费（883434）转化；
5：跨境电商（885642）在政策、平台招商和产业带协同下继续扩容，出口品牌化与本地化运营成为新趋势；
6：零售数字化进入深水区，AI导购、智能体交易、数智营销等技术开始重构人货场关系；
7：商超与即时零售加快融合，前置仓、闪购、线上线下一体化运营成为提升效率的重要手段；
8：品质零食、烘焙、火锅等细分消费（883434）赛道进入分化阶段，行业从规模扩张转向精细化运营；
9：二手循环与二奢回收赛道升温，奢侈品、黄金、名表、包袋等存量消费（883434）资产的流通效率持续提升；
10：节庆消费（883434）成为零售行业重要抓手，各地通过消费（883434）券、购物节、焕新促销和场景化活动激发双节消费（883434）活力。
龙头公司动态：
1、小商品城（600415）：1）小商品城（600415）：公司将于9月24日召开2026年半年度业绩说明会。
2、万辰集团（300972）：1）万辰集团（300972）：关于2026年半年度利润分配实施公告。2）营收450亿，利润翻1.5倍，量贩零食巨头为何输给一杆秤？。
3、供销大集（000564）：1）供销大集（000564）：控股股东一致行动人获不超4500万元股票增持贷款承诺函。2）供销大集（000564）：累计回购2250.49万股 方案实施完毕。
4、永辉超市（601933）：1）AI长剧《后西游记》找到冠名商了。2）永辉超市（601933）第二阶段调改店落地广州；北京外卖小哥举报“幽灵外卖”最高可奖500元 。3）永辉超市（601933）“十大健康场景”落地广州北京路店。4）永辉超市（601933）：广州两家调改门店将于近期开业。
行业涨跌幅：
| 日期 | 行业与大盘涨幅差值 | 上证涨跌幅 |
|---|---|---|
| 2026-09-01 | 3.46% | -0.16% |
| 2026-09-02 | 0.27% | -0.97% |
| 2026-09-03 | 0.15% | 0.02% |
| 2026-09-04 | 1.20% | -0.30% |
| 2026-09-07 | 2.46% | 0.07% |
| 2026-09-08 | 1.13% | 0.20% |
| 2026-09-09 | -0.05% | 0.28% |
| 2026-09-10 | -1.35% | -0.43% |
| 2026-09-11 | -2.02% | -1.18% |
| 2026-09-14 | 0.25% | -0.07% |
| 2026-09-15 | -3.57% | -0.54% |
| 2026-09-16 | -0.68% | 0.71% |
| 2026-09-17 | 0.67% | -0.41% |
| 2026-09-18 | 0.74% | 0.94% |
行业指数估值：
| 日期 | 市盈率 |
|---|---|
| 2025-12-31 | 21.16 |
| 2024-12-31 | 21.62 |
行业市值前二十个股涨跌幅：
| 股票名称 | 近一周涨跌幅 | 近一月涨跌幅 | 近一年涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 中国中免（HK1880） | 0.64% | -3.49% | -26.74% |
| 小商品城（600415） | -1.42% | -3.90% | -36.76% |
| 万辰集团（300972） | -6.39% | -15.53% | 0.28% |
| 供销大集（000564） | -3.18% | -1.30% | -47.40% |
| 永辉超市（601933） | -0.65% | -6.73% | -39.60% |
| 豫园股份（600655） | 0.22% | -0.44% | -23.58% |
| 香江控股（600162） | 0.43% | 7.67% | 60.76% |
| 居然智家（000785） | -1.33% | -0.89% | -30.96% |
| 百联股份（600827） | 0.26% | 2.23% | -16.51% |
| 浙江东日（600113） | -3.79% | -14.10% | -45.18% |
| 农产品（850200） | -5.05% | -1.63% | -35.13% |
| 爱施德（002416） | -0.44% | -5.96% | -20.77% |
| 王府井（600859） | -1.82% | -2.02% | -33.33% |
| 国芳集团（601086） | -1.77% | 101.76% | 35.64% |
| 步步高（002251） | -4.62% | -6.65% | -43.39% |
| 天音控股（000829） | -0.22% | 7.38% | -8.55% |
| 珠免集团（600185） | -3.62% | 3.90% | -18.54% |
| 孩子王（301078） | -0.71% | -5.05% | -38.93% |
| 富森美（002818） | 1.68% | 5.71% | 0.17% |
| 美凯龙（601828） | -0.92% | -1.38% | -29.51% |
行业相关的ETF有华宝养老ETF（516560）
