● 本报记者张佳琳
提升金融服务实体经济质效，壮大耐心资本，丰富满足居民财富管理需求的金融产品和服务……“十五五”规划纲要为金融业发展锚定航向，亦为资管行业划定了中长期发展主线。作为连接居民财富与资本市场的重要桥梁，银行理财机构承载着满足居民财富保值增值需求与实体经济融资需求的双重使命。
“十五五”开局之年，银行理财业迎来深化转型、价值重塑的关键窗口期。政策东风下，银行理财机构已然成为资本市场中的重要角色，不少机构主动融入国家战略大局，在生态建设、产品迭代、长期资金培育、投资者教育等方面持续突破，行业加快迈向高质量发展。
不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海。耐心资本的培育，正需要这般日积月累的定力与深耕。这项工作离不开扎实的投研体系和人才队伍建设。中国证券报记者调研多家银行理财公司发现，一场以投研体系重构、AI持续赋能、产业研究深化为核心的能力建设浪潮，正在银行理财行业涌动。
多维度构建投研体系
在“十五五”规划纲要落地实施、走向纵深的背景下，居民财富管理需求持续释放，产业转型呼唤长期耐心资本，金融强国建设引领行业生态不断优化，共同打开行业发展新空间。理财公司脱胎于商业银行，投研能力建设起步相对较晚。如何补齐这一短板？多家理财公司给出了答案。
“浦银理财将长期主义贯穿于投研文化内核与考核激励设计，以长周期（883436）大类资产配置统筹投资节奏，从理念引领与制度约束双向发力，涵养专注长期、深耕价值的投研文化土壤。”浦银理财有限责任公司党委书记、董事长何卫海如是说。
据何卫海介绍，浦银理财持续迭代“123+X”投研体系建设，聚焦多元资产配置与创新资产投资，深化宏观研判、行业分析、策略引入、信用评估等全维度研究。同时，以数智化战略为引领，升级业绩归因、智能风控、多策略管理数字化平台，用数字化工（850102）具赋能投研决策、风险管控全环节。
“信银理财将深度产业研究作为提升权益投资能力的核心引擎。”信银理财党委副书记、总裁、首席合规官贺晋表示，公司构建“产业研究驱动投资决策”的投研体系，形成“深度研究先行、产业客户验证、投资评估跟进”三步走模式。
第一步，依托母行中信银行（601998）的核心区域分行企业关系，深耕产业链实地调研，获取一线产业信息；第二步，联动外部金融机构和产业方，对企业经营现状、技术落地进度、产业发展节奏开展多维交叉验证；第三步，形成“宏观趋势研判—行业研究验证—结果复盘迭代”投研闭环，让投资决策建立在扎实的基本面研究之上，而非追逐市场短期情绪。
以数字化筑牢差异化竞争优势
低利率市场环境下，传统固收类资产收益率不断走低，对资管行业构成严峻挑战。如何为理财产品回报构建新的能力支点，已成为行业的共同命题。AI技术的引入正为理财公司的能力建设提供新的路径。
“上午提出设想，中午取得回测，下午结合绩效归因判断配置价值，这些已成为公司的常态。投资经理只需将投资思路以结构化语言说明，数据清洗、因子测试、回测执行、风险校验均由AI自动完成，从想法到可操作策略的全流程时长从数天压缩至小时级别。”浙银理财相关负责人表示，AI赋能促使策略研发效率大幅提升。
据浙银理财相关负责人介绍，该公司将AI作为提升投研能力的关键工具，重点沿着两个方向推进：
其一，以AI编程优化科技底座，将系统建设从“按排期推进的工程交付”转变为“由业务需求直接驱动的即时生成”，功能模块从需求提出到实际上线的时长从数周压缩至数小时，为投研、风控、信用评审、交易、运营等各项能力提供更敏捷、更富弹性的技术支撑。
其二，以AI投研作为先行场景，提升投研效率。该公司自主搭建的智能投研平台的核心作用在于将投研流程透明化、策略资产化：所有投资策略均须在平台内完成提交、回测与迭代，研究逻辑与业绩归因对内部清晰可见，个人经验由此沉淀为公司级可追溯资产。
浦银理财制定了《浦银理财“人工智能（885728）+”发展规划》。该公司落地“智浦小鹿”“北极星（PII）”智能投研、“小浦同学”交易机器人等智能应用，将AI嵌入投研、风控、交易、运营全核心场景，以数字化筑牢差异化竞争优势。同时，公司坚持创新与安全同步推进，重点防控“模型、数据、智能体操作、外包供应链、算法伦理”五大新型风险，确保人工智能（885728）创新始终在合规可控的框架内稳步落地。
据悉，近日，浦银理财联合浦银金科建立“银行理财AI+实验室”，同时发布《智变2026》人工智能（885728）应用白皮书，探索AI在银行理财业务场景的落地实践，着力打磨形成可复制、可共享的智能化方法。
提升投资与风险管理能力
能力建设的最终落脚点在于人。投研工作起步晚、经验积累不足是理财公司的共性短板。对此，多家理财公司围绕投研提质、数字化升级两大核心方向精准引育人才。
据悉，浦银理财重点吸纳科创权益、跨境资管、金融科技、投资研究等领域专业人员。同时，依托投研产出、数字化赋能、跨条线协同攻坚等实战场景淬炼队伍，培育兼具投资研究、数智应用、创新能力的复合型骨干力量，以过硬人才底座稳固投研与数字化优势。
与此同时，理财公司之间也在持续深化同业交流协作，共同维护规范、有序、健康的行业生态。今年8月，为助力行业加强对科创板等多层次资本市场的认识和对科技创新领域的投资研判，把握投资机会，提升投资与风险管理能力，中国银行（HK3988）保险资产管理业协会联合上海证券交易所推出“中长期资金投资高科技行业专题培训”。
从投研体系的重构到AI技术的深度应用，从产业研究的深耕到复合型人才的培养，银行理财行业正经历一场从“规模驱动”到“能力驱动”的深刻转型。展望“十五五”，唯有坚守长期价值导向，持续锻造自身“硬核能力”，银行理财行业方能为经济社会高质量发展、加快建设金融强国贡献持久力量。
