近期A股游戏（881275）板块出现连续反弹行情。数据显示，10月14日，短剧游戏（886060）、网络游戏（885603）等市场概念板块涨幅居前，与游戏（881275）相关的传媒板块近几个交易日成为主力资金净流入的主要方向，多只个股表现活跃。
在业内人士看来，年初至今国内游戏（881275）版号审批节奏已逐步趋于平稳，行业供给端预期持续巩固，将持续推动各游戏（881275）企业储备新品进入测试、上线周期（883436），带动板块业绩逐步兑现。在经历调整后，当下游戏（881275）板块估值性价比凸显，看好基本面支撑下的板块估值修复机遇。
游戏板块表现活跃
近几个交易日，A股游戏（881275）板块表现活跃。数据显示，截至10月14日收盘，与游戏（881275）相关的传媒板块在31个申万一级行业板块中涨幅居前，近5个交易日累计上涨5.76%，涨幅在31个申万一级行业板块中位居第一。从市场热门概念板块看，10月14日，短剧游戏（886060）、网络游戏（885603）、文化传媒等概念板块涨幅居前。从个股看，富春股份（300299）20%涨停，果麦文化（301052）大涨逾14%，慈文传媒（002343）、电魂网络（603258）、掌阅科技（603533）、引力传媒（603598）等涨停，芒果超媒（300413）、宝通科技（300031）、盛天网络（300494）等个股跟涨。
从市场主力资金动向看，10月14日，传媒板块获得主力资金净流入66.74亿元，净流入规模在31个申万一级行业板块中位居第一。从最近5个交易日情况看，传媒板块“吸金”合计221.55亿元，规模远超其他行业板块，成为主力资金密集流入的方向。
游戏（881275）板块在近几个交易日获得市场青睐，很大程度上被视为得益于英伟达（NVDA）的“助力”：据英伟达（NVDA）官网披露，公司在DLSS5中引入了3D引导神经网络渲染技术，该技术是AI实时图形渲染领域的重大突破，可将游戏（881275）画面的真实度提升至前所未有的“好莱坞影片级”真实感。就在10月13日，英伟达（NVDA）表示，在即将更新的模型中，DLSS5的3D引导神经渲染模型性能提升了2倍，同时将模型规模缩减了24%，并将4K显存占用降低了20%。此外，新模型在保持相近水平视觉效果的同时，将神经渲染环节的GPU开销降至今年9月版本的一半。
英伟达（NVDA）还表示，带有3D引导神经网络渲染技术的DLSS5将在11月5日登陆游戏（881275）《霍格沃茨之遗》，该游戏（881275）是一款沉浸式开放世界角色扮演游戏（881275），背景设定在19世纪的魔法世界，目前销量已超过4000万份，而DLSS5将会把游戏（881275）图像质量、真实感和沉浸感提升到新高度。
行业利好持续释放
从政策面看，近期出现的一系列积极政策信号也提振了投资者对游戏（881275）板块的关注度。
9月30日，国家新闻出版署公布了2026年9月份国产网络游戏（885603）审批信息，当月共有超过200款游戏（881275）获得版号，此前在8月也有超过200款游戏（881275）获批。对此，万联证券研究所TMT行业首席分析师夏清莹认为，9月获批版号数量延续高位，进一步验证了版号供给常态化运行的稳定性。
在夏清莹看来，从年初至今，游戏（881275）版号审批节奏已逐步趋于平稳，行业供给端预期持续改善，稳定的版号供给将持续推动各游戏（881275）企业储备新品进入测试、上线周期（883436），带动板块业绩预期逐步兑现。此外，9月获批产品中，有16款以“移动、客户端”双端资质过审，同时版号变更的15款产品中亦有多款新增客户端或移动端版本，双端资质的同步取得有助于游戏（881275）企业扩大用户覆盖范围、延长产品生命周期（883436），头部厂商凭借更强的研发与双端运营能力有望持续受益。
此前在9月中旬，国家新闻出版署印发《出版业发展“十五五”规划》，相关内容对游戏（881275）板块未来发展也提供了积极指引。
《规划》提出，加强网络出版优质内容生产传播，加强网络文学、网络游戏（885603）监管，引导规范网络文学、网络游戏（885603）等健康发展，推出一批新大众文艺精品。《规划》还提出，加大翻译出版工程支持力度，重点翻译出版党的创新理论读物、主题图书、中华典籍、学术成果、文艺精品等，推动优质数据库、中文学习资源、网络文学、网络游戏（885603）等深耕国际市场，打造具有世界影响的品牌产品。
板块迎估值修复机遇
就游戏（881275）板块后市投资而言，华源证券传媒互联网首席分析师陈良栋认为，游戏（881275）板块经历调整后，当下估值性价比凸显，看好基本面支撑下的板块估值修复机遇。此外，建议重视头部游戏（881275）公司在“AI+陪伴+游戏（881275）化”范式探索上的示范效应，如果相关产品表现超预期，有望驱动相关上市公司实现价值重估。
AI剧的迅速发展也为游戏（881275）板块提供了值得关注的投资机遇。国盛证券（002670）传媒互联网行业分析师刘文轩认为，AI剧等内容消费（883434）扩张会带来结构性的流量蓝海，因此在配置上看好买量类游戏（881275）公司的投资价值，同时还看好三季度业绩有望高增的游戏（881275）板块标的。
夏清莹建议重点关注具备丰富产品储备与双端研发能力的头部厂商，以及游戏（881275）新品上线进度和后续版号审批节奏的持续性，中长期建议关注出海产品线丰富、在合成类与策略类赛道已有成熟运营经验的厂商。
