10月22日，在大盘走弱背景下，工行成为少数逆势上涨的大权重股，收涨1.66%报8.59元，盘中最高触及8.65元，创上市以来新高；当日其A股总市值约3.06万亿元，居A股第一。
这已是工行10月内再度刷新历史高点。此前10月15日盘中最高8.54元、收8.50元，10月22日再破前高。以10月22日收盘价计，工行年初至今涨12.81%。
不过，银行板块并未全面跟涨。数据显示，当日A股银行板块指数收跌0.26%，内部分化明显：农业银行（601288）涨1.51%，A股总市值约2.59万亿元；建设银行（601939）涨1.48%，A股总市值约3.05万亿元；兴业银行（601166）涨0.82%；江苏银行（600919）、上海银行（601229）涨幅均不足0.15%。
截至10月22日收盘，银行股涨幅TOP5情况
10月以来刷新历史高点的银行股已有工行、建行、中行、交行、中信银行（601998）、杭州银行（600926）、长沙银行（601577）等7只；若把9月纳入，江苏银行（600919）、南京银行（601009）、成都银行（601838）、青岛银行（002948）也先后创出阶段或历史新高，银行“新高群”已从大行扩散至部分优质区域行与股份行。
本轮银行股行情，红利逻辑是重要底色。截至目前，21家A股上市银行已披露中期分红方案，拟派息合计超2600亿元；42家上市银行中27家股息率超3%，交通银行（601328）股息率约4.1%，为国有大行最高。
对于本轮银行股走强，一位业内人士向21世纪经济报道记者指出是两大因素影响：一是市场风格的跷跷板效应。科技股大跌时，资金往往会向红利板块流动，追求稳定回报的投资者会选择买入红利股避险。二是大资金配置的持续支撑。银行股是国家队重点布局方向，保险资金、中央汇金等机构本身就是银行的大股东，在市场波动加剧时，增持往往优先考虑银行股。市场风格切换与大资金配置的共同作用，推动了银行股此轮创新高。
机构对四季度行情仍偏乐观。“四季度银行板块仍具配置价值，选股上宜兼顾股息价值与业绩弹性。”国信证券（002736）研报指出，在低利率环境下高股息银行具备长期配置价值，底仓优先选择分红稳定、资产质量稳健、股息率有吸引力的银行；若政策加码、复苏预期升温，则在保留高股息底仓的基础上，增配业绩高弹性个股。
不过，从估值水平看，截至10月22日，42家A股上市银行中仍有逾30家市净率低于1倍，高股息逻辑尚未被充分定价。招商证券（600999）银行业首席廖志明认为，这既取决于三季报披露窗口的净息差数据，也与市场风格切换密切相关；当前资金主要从前期机构高度抱团的科技股流出，板块之间正在进行一轮风格再平衡。
