10月26日，人形机器人（886069）龙头宇树科技（688836）（688836.SH）低开高走，午后盘中一度拉升至737.50元/股，涨超18%，逼近涨停。截至收盘，宇树科技（688836）收涨7.69%，报672元/股，总市值约2720亿元。
而就在半个多月前，市场对这只科创板次新股还满是分歧。
宇树科技（688836）于今年8月19日登陆科创板，发行价150.80元/股。上市首日即遭资金爆炒，开盘直接冲高至1100元，巅峰阶段总市值一度突破4400亿元。但好景不长，上市后股价迅速退潮，不到两个月时间持续震荡下行，截至10月15日盘中最低触及404.03元，较高点回撤超六成，市值蒸发近2800亿元。
进入10月中下旬，多重催化密集落地，股价走势骤然反转。
记者统计显示，自10月16日以来的7个交易日，宇树科技（688836）累计涨幅达65.88%。
直接的导火索来自新品发布。10月21日，宇树科技（688836）正式推出H2系列全新衍生机型——H2-X“功夫传奇 守护”全尺寸人形机器人（886069）。官方演示视频里，机器人徒手抬起轿车车头、一脚踢凹车门，还能从4米高台跃下，靠前滚翻缓冲后稳稳站起，搭配流畅的武术身法，视觉冲击力十足。官方称，H2-X最长续航可达约8小时。
从舞台表演到力量对抗、应急避险，这台机器人展示的场景，正把人形机器人（886069）从“看个新鲜”往“真能干活”的方向推了一大步。
两天后，宇树科技（688836）创始人、CEO王兴兴在杭州举办的2026世界物理AI大会上释放产业乐观信号。他判断，物理AI目前已经看到技术突破的苗头，快的话1到2年，慢的话2到3年就能迎来拐点。在他看来，随着GPT-6等基础模型能力快速提升，具身智能迈过“ChatGPT时刻”的核心瓶颈，就在于AI模型的输入输出和真实机器人动作的对齐问题。
行业大佬的乐观判断，很快得到了外资大行的背书。
据追风交易台消息，10月25日，摩根大通（JPM）发布研报，将宇树科技（688836）评级由“低配”直接上调两级至“增持”，并把2027年12月目标价从300元大幅上调至995元。从“低配”跳级上调至“增持”，在券商研报中并不多见。该行解释称，此前在工博会调研后，对国内机器人厂商商业化节奏偏谨慎；但本次杭州物理AI大会展现的技术进展，叠加H2-X新机型落地速度，让其判断物理AI产业“采纳曲线”将会提前到来。
多重消息共振之下，整个机器人板块今日集体“暴走”。
10月26日午后，上纬新材（688585）（688585）持续走高，封住20%涨停，报151.57元/股，两个交易日涨幅接近40%。作为2025年人形机器人（886069）概念龙头，上纬新材（688585）去年7月因智元机器人拟入主，连续走出数个“20cm”，区间最高涨幅近20倍，成为当年科创板现象级大牛股。
除上纬新材（688585）之外，泛亚微透（688386）、万向钱潮（000559）、永创智能（603901）（2连板）、模塑科技（000700）、锋龙股份（002931）等十余只个股涨停，江苏北人（688218）、华依科技（688071）等个股涨幅超过10%。
海外产业催化也在同步发酵。特斯拉（TSLA）2026年Q3财报电话会议披露，公司已在美国加州弗里蒙特工厂的高产量产线上，投产首批达到量产质量标准的Optimus机器人。马斯克表示，预计到2027年年底将彻底解决Optimus当前的技术难题与产能瓶颈；现阶段产出机器人优先投入工厂内部危险、重复性工位作业。
基本面层面，宇树科技（688836）2026年上半年实现营业收入11.52亿元，同比增长48.54%；归母净利润2.74亿元，上年同期为亏损3202万元，实现扭亏；扣非净利润2.44亿元，同比下降19.34%；综合毛利率56.01%。
对于本轮物理AI行情，华泰证券（601688）指出，物理AI正逐步从概念走向落地，OpenAI等大模型企业自研人形机器人（886069），将会进一步加速产业进程；数据、模型、机器人本体、核心零部件、下游应用等全产业链环节，都将迎来发展红利。
潮新闻 记者 俞叶波
