10月26日，A股市场震荡分化，申万二级行业指数中的游戏（881275）Ⅱ表现活跃。数据显示，申万游戏（881275）Ⅱ指数收涨2.11%，报2589.04点，成交额141.38亿元，换手率4.11%。
盘面上，盛天网络（300494）涨14.62%报9.88元，电魂网络（603258）涨停报15.30元；顺网科技（300113）、姚记科技（002605）、冰川网络（300533）均涨超6%，掌趣科技（300315）涨超5%。恺英网络（002517）、吉比特（603444）等个股跟涨。
申万游戏Ⅱ指数成份股市场表现一览数据来源：数据王雪儿/制表
排排网财富研究员张鹏远对《证券日报》记者表示，游戏（881275）板块的表现是“供给修复、政策定调、AI(人工智能（885728）)赋能、估值低位”四重逻辑的共振。版号常态化降低了政策折价，规划定调让行业长期预期有了清晰锚点；AI正从概念叙事转向降本增效的实际兑现，中证动漫游戏（881275）指数市盈率处于近一年约20%分位。
上述逻辑正在多个维度得到印证。消息面上，灵游坊近日发布《影之刃零》发售前最终预告。据官方披露，该作将于10月27日10：00开启预下载，10月29日10：00正式解锁，首发登陆PS5(索尼（SONY）第五代家用游戏（881275）主机)与PC(个人电脑)平台。中信建投（601066）认为，《影之刃零》是继《黑神话：悟空》后国产3A赛道的又一重要标杆产品，其上市表现将有效检验国内游戏（881275）工业的规模化产出能力与全球同步发行能力，并为国产游戏（881275）文化出海注入新的信心。
行业供给与政策端同步释放积极信号。据国家新闻出版署9月30日公布的审批信息，9月单月206款国产、3款进口网络游戏（885603）获批，合计209款；据公开批次汇总，2026年前三季度累计发放版号1571款，其中国产1525款、进口46款。政策层面，9月印发的《出版业发展“十五五”规划》提出，加强网络文学、网络游戏（885603）监管，引导规范网络文学、网络游戏（885603）等健康发展，推出一批新大众文艺精品；推动优质数据库、中文学习资源、网络文学、网络游戏（885603）等深耕国际市场，打造具有世界影响的品牌产品。
从行业数据来看，这一趋势已经有所反映。中国音像与数字出版协会游戏（881275）工作委员会近日发布《2026年第三季度中国游戏（881275）产业季度报告》。报告显示，2026年第三季度，中国国内游戏（881275）市场实际销售收入925.22亿元，环比增长1.36%，同比增长5.11%。其中，移动游戏（881275）收入678.20亿元，客户端游戏（881275）收入205.47亿元。中国自主研发游戏（881275）海外市场实际销售收入57.72亿美元，环比下降4.46%，同比增长15.58%。
从上市公司层面看，吉比特（603444）10月22日晚间披露的三季报显示，前三季度营业收入54.96亿元、同比增长22.53%，归属于上市公司股东的净利润15.85亿元、同比增长30.55%，境外营业收入10.95亿元、同比增长86.27%。
河北省经济技术协作促进会专家代炳婕对《证券日报》记者表示，游戏（881275）板块这轮行情是预期修复与产品周期（883436）共振的结果，后续大概率难以持续单边大涨，资金将更聚焦于“能靠精品内容兑现流水、又能用AI与全球化发行放大长期空间”的标的。接下来可重点跟踪新版号发放节奏、大厂新游测试与上线表现、出海流水以及行业大会的技术进展；板块逻辑也将从预期驱动进一步转向业绩验证，精品化、出海、AI工业化三条主线会成为分化关键。
