11月2日，A股消费电子（881124）板块走强，板块涨幅居前，AI眼镜（886085）等智能硬件方向情绪回暖。截至发稿，捷邦科技（301326）“20cm”涨停，影石创新（688775）、长盈精密（300115）、天键股份（301383）等多股涨超10%。板块内不少公司三季度业绩实现盈利增长，硬件产业链盈利修复预期，成为资金重点关注主线。
AI正成为消费电子（881124）增长的新引擎。数据显示，截至10月31日，100家A股消费电子（881124）公司披露前三季度业绩，近七成实现盈利，其中有28家公司前三季度归母净利润同比增长。
从增长动因看，AI算力基础设施需求爆发、软硬件一体化终端创新形成双轮驱动；展望后续订单和产能，光通信、AI服务器、端侧AI等环节仍在扩产备货，赛道景气度有望向四季度延续。
西部证券（002673）消费（883434）首席分析师于佳琦对记者分析称，若消费电子（881124）内存成本进入下行周期（883436），将显著利好存储在成本结构中占比较高的企业。这类企业此前面临较大的毛利压力，以影石为例，即便营收实现高增，盈利也被成本因素大幅侵蚀；一旦存储成本回落，其业绩利润弹性有望充分释放。
AI双路径驱动业绩增长
梳理发现，本轮消费电子（881124）增长由AI驱动，主要沿两条路径展开：一部分企业加码算力供应链，承接全球AI资本开支红利；另一部分依托终端制造基础，持续布局AI终端与软硬一体化赛道。
受益于AI算力需求爆发，行业多家龙头公司业绩增幅显著：协创数据（300857）前三季度归母净利润为30.62亿元，同比增长338.77%；工业富联（601138）前三季度实现归母净利润403.75亿元，同比增长79.55%；华勤技术（HK3296）前三季度归母净利润达43.23亿元，同比增长39.53%。
立讯精密（002475）给出2026年业绩预测，预计全年归母净利润将达190.9亿元至199.2亿元，同比增长15%至20%。公司消费电子（881124）、通信与数据中心、汽车电子（885545）三大核心业务经营稳健，其中高速铜缆互连、高速光模块等重点产品陆续量产。
终端侧的软硬一体化布局也在提速。今年以来，消费电子（881124）终端持续朝AI迈进：AI智能体（886099）手机发布会上，系统能力搭建逐渐取代硬件参数成为宣讲核心；多款AI眼镜（886085）的OTA(远程升级技术)迭代频繁；AI摄影机器人等细分赛道持续升温，“AI大脑”构建成为关键。
产业端，多家公司持续深入布局。如亿道信息（001314）已与多家品牌客户落地AI硬件联合开发项目，AI工作站和AIPC已经批量出货，前三季度实现归母净利润2.01亿元，同比增长2784.15%。视源股份（002841）面向中东、东南亚等新兴市场推广软硬一体化教育解决方案，MAXHUB品牌上半年出海实现收入4.38亿元，同比增长50.42%；前三季度实现归母净利润24.77亿元，同比增长185.63%。
早在今年7月，影石公布了名为“Cameraman”摄影机器人愿景，旨在实现设备自动识别场景、自动构图、自动成片，实现无感拍摄。影石将此前推出的双摄云台相机LunaUltra视作“Cameraman”重要的未完成形态。
于佳琦表示，硬件业务本身波动较强，而软件赛道前期投入高、后期壁垒深厚，盈利空间更可观。例如，影石自布局全景相机业务起，便持续深耕软件技术研发，在360°画面拼接等核心技术上仍保有较强的领先优势。
财通证券（601108）研报认为，端侧AI正在从功能升级走向产品定义重构，本轮产业演进的主导变量正在由硬件规格驱动，转向模型与个人Agent能力驱动。产业竞争的核心聚焦模型效率、系统调度、工具调用、跨设备协同与任务闭环能力。硬件是Agent的物理延伸，XR与世界模型的结合有望打开端侧AI下一阶段想象空间。
四季度量产进度集中披露
随着三季报披露，不少消费电子（881124）行业公司陆续召开业绩说明会，与投资机构交流订单及量产进展，AI硬件、算力板块的业务前景随之显现。
“AI正在重塑所有消费电子（881124）品类，手机、穿戴、PC都可以是未来Agent的入口。”华勤技术（HK3296）最新透露，公司目前已经配合客户进行新一代AI手机（886070）的开发，与北美大客户产品合作取得积极进展，正加速布局各类AI端侧新兴产品。
量产情况成为多家公司近期披露的重点。蓝思科技（300433）为折叠屏手机提供UTG超薄柔性玻璃等多款结构件，公司相关产线生产任务饱满，正加班加点进行生产发货，并已做好充分的产能准备；达瑞电子（300976）智能无屏手环业务已量产出货，处于快速放量的阶段，公司客户涵盖Google、WHOOP等全球头部品牌。
此外，有多家公司透露与国际大客户的合作进展。环旭电子（601231）称，公司智能眼镜SiP业务与北美多个客户有深度合作，去年从功能性SiP开始导入，今年在主板模组领域也已导入量产；信维通信（300136）为客户提供包括天线、精密结构件等产品，公司近期即将对北美新客户进行新品交付，预计四季度开始陆续批量生产交付。
算力配套领域，多家公司围绕下游客户订单节奏调配产能、推进扩产落地。致尚科技（301486）透露，光通信产品产能目前扩产顺利，新增产能已逐步落地，明年将继续加大光通信产品的扩产力度。光弘科技（300735）表示，公司液冷服务器（886044）相关业务已进入生产阶段，根据项目推进计划，即将于四季度实现批量制造。环旭电子（601231）称，公司今年在成都等地的投资按期推动，目前成都扩产项目在安装调试阶段，预计11月具备120K/M光引擎产能。
