上市券商2026年三季报近日披露完毕，投行业务成为业绩亮点之一。数据显示，今年前三季度，42家A股上市券商投行业务手续费净收入合计317.30亿元，同比增长26.16%。投行业务改善的背后，券商服务科技企业的广度和深度不断拓展，科技金融服务成效逐步显现。
部分券商三季度单季业绩和科创项目进展受到关注。以招商证券（600999）为例，其三季度实现营业收入122.11亿元，同比增长58.10%；归母净利润66.58亿元，同比增长80.65%。招商证券（600999）表示，三季度业绩增长主要由于投资业务收入增加。
招商证券（600999）的科创项目布局也取得进展。2026年7月，长鑫科技（688825）登陆科创板，招商证券（600999）担任该项目联席主承销商。公开披露信息显示，招商证券（600999）通过全资子公司招证投资直接持有长鑫科技（688825）股份，并通过招商致远资本参与的相关基金间接持股。
头部券商也在通过“投资＋投行＋投研”联动，完善全生命周期（883436）服务体系。国泰海通（601211）披露的半年报数据显示，2026年上半年，公司持续完善“全生命周期（883436）陪伴＋产业链穿透＋战略资源整合”的客户服务体系；另类投资新增及追加投资项目21个，投资金额10.85亿元，投向均为硬科技领域；公司旗下私募股权投资业务新设基金7只，合计认缴78.29亿元；新增投资项目104个(含子基金)，投资金额43.34亿元，其中，完成硬科技投资项目81个，投资金额32.39亿元。
上述实践折射出券商与科技企业的连接正在加深。科创企业普遍具有研发投入大、成长周期（883436）长等特点，不同发展阶段需要不同的资本支持。围绕这些需求，券商推动产业研究、股权投资、投行业务与境内外平台协同联动，促进科技金融由单一融资服务向资本接续、产业资源对接和长期陪伴拓展。
从行业实践看，全生命周期（883436）服务正逐步覆盖科创企业成长的各个阶段。在早期培育阶段，部分券商通过旗下投资平台将资本投向科技创新前端。早在2010年，天风证券（601162）旗下天风天睿（TDC）便参与禾元生物（688765）天使轮投资。2021年，在企业产业化爬坡阶段追加投资，并协调后续投资机构进入。2025年10月，禾元生物（688765）登陆科创板。从早期投资到上市培育，长期资本陪伴企业走过研发和产业化周期（883436），券商服务也由寻找成熟项目进一步转向培育科创企业。
随着企业进入成长期，融资需求更加多元，券商依托多层次资本市场提供接续服务。以北交所的上市公司贝特瑞为例，国信证券（002736）先后为其提供新三板挂牌、定向增发、股权激励、北交所保荐承销及再融资等服务，累计协助其募资近30亿元。融资渠道持续拓宽的同时，全周期（883436）服务还不断向上市后融资延伸。东莞证券围绕鼎通科技（688668）产能升级需求，为其提供可转债融资服务，帮助企业募资9.3亿元，支持其高速连接器与液冷散热业务发展。从新三板到北交所，再到上市后的持续融资，资本工具伴随企业发展阶段不断调整，为企业研发、扩产和竞争力提升提供支持。
在股权融资持续深化的同时，科创债等工具进一步拓宽了科技金融服务渠道。2025年6月，国信证券（002736）作为牵头主承销商，助力东方富海发行科技创新债券，通过“债券融资—股权投资—产业培育”的链条，引导长期资金流向科创领域。截至2026年6月，国信证券（002736）已累计承销科创、双创专项债券169只，承销总规模507.6亿元。股债协同的服务模式为不同发展阶段的科创企业提供了更加多元的融资选择。
券商在科技金融领域正由单个项目服务转向企业全周期（883436）陪伴。在这一过程中，头部机构依托综合牌照拓展服务边界，区域券商立足产业集群将服务下沉至企业一线，中小券商则依托新三板、北交所深耕专精特新（885929）企业培育。随着多层次资本市场工具不断丰富，产业研究与资本服务加快融合，更多金融资源得以对接研发、成果转化和产业化需求，为科创企业成长和现代化产业体系建设提供资本动能。
