2026年11月10日，华鑫证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，GPT-6Cyber发布，Coherent（COHR）发布FY2027Q1财报。
报告具体内容如下：
算力：阿里云超节点Day0适配Kimi K3.1 Pro， Coherent（COHR）发布FY2027Q1财报 阿里云灵骏真武M890超节点完成Kimi K3.1 Pro模型权重Day0适配，相关推理流程通过vLLM和SGLang全链路验证，中卫超节点同步启动邀测；Coherent（COHR）发布截至2026年9月30日的季度财报，2026Q3营收23.70亿美元，创单季历史新高，数据中心与通信分部营收19.52亿美元，同比增长79%，占总营收82%。公司800G持续放量，1.6T产品在多家客户侧上量，磷化铟产能扩张为可插拔收发器与PhotonLink方案放量提供支撑。
AI应用：Kimi周时长环比+3.82%，OpenAI发布GPT-6 Cyber
2026年11月6日，OpenAI正式推出GPT-6 Cyber。该模型在安全评测中触发了最高级别的“关键级”警戒，因其具备极强的漏洞挖掘与利用能力，目前仅向经过严格审查的“破晓红”安全团队定向开放，尚未向公众全面发布。
AI融资动向：fal完成16.5亿美元E+F轮融资，估值升至160亿美元
生成式媒体推理平台fal宣布完成13亿美元F轮融资，估值达到160亿美元，由Bessemer Venture Partners领投，NVIDIA以战略投资者身份跟投；同时补披露3.5亿美元E轮融资，两轮合计16.5亿美元，累计融资总额超过19亿美元。平台通过一个API托管图像、视频和音频生成模型的推理，目前拥有约300万名开发者，日均推理调用超过1亿次，F轮资金将用于扩充推理算力和扩招。
投资建议
近日，Lumentum、Coherent（COHR）及AOI陆续披露最新财报。Lumentum FY2027 Q1收入12.63亿美元，同比增长136.5%；公司披露获得第二个重大NPO/CPO项目，相关采购承诺超过50亿美元。Coherent（COHR） FY2027 Q1收入23.70亿美元，同比增长49.9%，其中Datacenter & Communications收入19.52亿美元，同比约增长79%；公司预计FY2027可比口径收入同比增长超过60%。AOI 2026 Q3数据中心收入1.56亿美元，同比增长254%；公司持续推进800G和1.6T光模块扩产，预计2026年底相关产品月产能超过50万只，2027年底超过100万只。
本周光通信财报的核心信号在于，AI数据中心建设对光互联需求的拉动持续兑现，CPO等新型光互联架构亦在向产业化推进。Coherent（COHR）数据中心与通信业务的高速增长，反映高速光互联产品需求及产能释放仍在延续；Lumentum新项目对应的采购承诺，则显示CPO产业化进程正在推进。AOI第三季度资本投资总额为5.01亿美元，其中1.428亿美元为已订购设备的预付款，相关支出主要用于400G、800G和1.6T光模块扩产；结合公司披露，此次扩产同时覆盖高速光模块产线、磷化铟激光器产能及美国本土制造设施建设，表明高速光模块厂商的产能建设正在带动上游光芯片及制造设备的投入。我们认为，随着800G持续放量、1.6T逐步导入及CPO等新型光互联架构的推进，核心光器件与封装测试环节有望持续受益，建议关注CPO、核心光器件及光子封装测试设备等方向。
中长期，建议关注专注于功率半导体（881121）及模拟芯片测试系统研发的联动科技（301369）（301369.SZ）、专注于半导体（881121）等高端制造业的罗博特科（HK3757）（300757.SZ）、新能源（850101）业务高增并供货科尔摩根等全球电机巨头的唯科科技（301196）（301196.SZ）、AI智能文字识别与商业大数据领域巨头的合合信息（688615）（688615.SH）、深耕工业AI与软件并长期服务高端装备（885427）等领域头部客户的能科科技（603859）（603859.SH）。
风险提示： AI底层技术迭代速度不及预期。
2）政策监管及版权风险。
3）AI应用落地效果不及预期。
4）推荐公司业绩不及预期风险。
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