全球半导体设备（884229）市场仍保持较高景气度。国际半导体（881121）产业协会(SEMI)预计，2026年全球半导体设备（884229）销售额将达到1659亿美元，同比增长23.2%。机构认为，在AI驱动全球晶圆厂扩产、国产替代持续深化的背景下，国内半导体设备（884229）企业的中长期成长逻辑仍然清晰。
从全球产业趋势来看，AI算力基础设施建设持续加码，正成为推动半导体设备（884229）需求增长的重要动力。根据SEMI预测，2028年全球半导体设备（884229）销售额有望增长至2295亿美元。其中，存储相关设备支出有望持续加速扩张。机构认为，AI带来的不仅是芯片需求总量增长，更是制造工艺复杂度提升，刻蚀、薄膜沉积、量检测等关键设备的需求有望持续释放。
从国内市场来看，存储芯片（886042）扩产提速，为国产半导体设备（884229）企业带来订单增长机遇。
根据Counterpoint Research数据，长鑫科技（688825）在全球DRAM市场的份额由2025年第一季度的3%提升至2026年第一季度的8%，长江存储在全球NAND市场的份额同期由8%提升至13%。随着国产存储厂商市场份额提升，后续产能扩张空间进一步打开。目前，国内多个存储项目建设持续推进。
从产业链自主可控来看，半导体设备（884229）板块仍具有较大空间。
集微咨询数据显示，国内已装机半导体设备（884229）国产化率由2020年前后不足10%提升至2025年约35%。机构认为，随着国产设备在先进制程及关键工艺环节持续突破，国产替代有望由单点突破向更多工艺环节延伸。
此外，国产设备出海也正在打开新的成长空间。当前，全球半导体设备（884229）需求持续增长，而部分海外设备龙头产能扩张相对平稳，设备交付周期（883436）有所延长，全球市场供需格局变化为国产设备企业拓展海外市场创造了有利条件。与此同时，国内半导体设备（884229）厂商加快生产基地建设和产能布局，逐步提升规模化交付能力。随着技术水平、产品性能及客户认可度不断提高，具备竞争优势的国产设备有望加快进入海外供应链，实现从国内替代向全球市场拓展。
综合多家机构观点，半导体设备（884229）板块可重点关注以下两条投资主线。
一是受益于晶圆厂扩产和国产替代的前道核心设备企业。刻蚀、薄膜沉积、清洗、CMP及量检测等环节是国产设备持续突破的重要方向。其中，中微公司（688012）在刻蚀设备领域具备较强竞争力；拓荆科技（688072）受益于薄膜沉积设备国产化推进；盛美上海（688082）在清洗设备领域具备竞争优势；华海清科（688120）在CMP设备领域实现国产突破；中科飞测（688361）则有望受益于量检测设备国产替代空间扩大。
二是受益于AI算力及先进封装（886009）需求增长的后道测试设备企业。AI服务器扩容、HBM及先进封装（886009）放量共同推动测试设备需求增长。建议关注长川科技（300604）、华峰测控（688200）及联动科技（301369）。
风险提示：下游需求不及预期、晶圆厂扩产进度不及预期、国产设备研发及替代进度不及预期、市场竞争加剧、国际地缘政治冲突加剧等风险。以上观点综合国金证券（600109）、中原证券（601375）近期公开研究观点，不代表本平台立场，敬请投资者注意投资风险。
